一、公司生產經營情況介紹

　　（一）畜禽產量

　　公司近期披露了 1 月份主產品銷售情況簡報。1 月份，公司銷售肉雞（含毛雞、 鮮品和熟食）0.95 億只，銷售生豬（含毛豬、鮮品和仔豬）約 290 萬頭，其中毛豬和鮮品約 278 萬頭，仔豬約 12 萬頭。除以上外，公司還銷售肉鴨（含毛鴨和鮮品）超 過 400 萬只。 需要注意的是，公司自 2025 年 1 月起調整了生豬銷售統計口徑，將仔豬納入生豬銷售口徑，收入口徑涵蓋毛豬、鮮品和仔豬，較此前口徑增加了仔豬銷量和仔豬 收入。鑒于毛豬銷量和收入仍在總銷量和總收入中占絕大多數，同時也與同行口徑 保持一致，銷售均價口徑仍為毛豬均價，與以前一致。相應的環比和同比變動，2024年數據為肉豬（含毛豬和鮮品），2025 年數據為生豬（含毛豬、鮮品和仔豬）。

　?。ǘ┲饕a業情況

　　1.豬業

　　1 月份，公司繼續強化基礎生產管理和重大疫病防控等工作，疫病防控效果較 好，畜禽生產整體保持穩定，養殖成本穩步下降。 截至 1 月末，公司能繁母豬為 178 萬頭，后備母豬充足。1 月份，公司豬苗生產 成本為 300-310 元/頭，肉豬上市率為 93.7%。 公司持續開展降本增效專項行動，養豬成本控制較為理想。1 月份，春節導致實 際銷售天數減少，影響了部分銷量，公司仍實現肉豬養殖綜合成本 6.4-6.5 元/斤，成本保持在行業第一梯隊優秀水平。

　　2.禽業

　　公司雞業生產持續保持高水平穩定。1 月份，公司肉雞養殖上市率為 95.2%。 公司毛雞出欄成本穩中有降。1 月份，公司毛雞出欄完全成本降至 5.6-5.7 元/斤。

　　（三）資產負債表修復情況

　　公司資產負債表持續修復。1月份，公司資產負債率進一步降至 52%左右。公司將繼續降低負債率，保持生產經營長期穩定。需要注意的是，外部風險（如豬價波動、疫病影響等）可能會對公司生產經營業績產生影響，敬請投資者注意投資風險。

　　二、Q&A

　?。ㄒ唬B豬業務

　　1.請問公司 2025 年肉豬銷售奮斗目標 3300-3500 萬頭是否包含仔豬銷售量？

　　答：公司前述 3300-3500 萬頭目標僅包含毛豬和鮮品數量，不包含仔豬銷售量。

　　2.請問公司未來肉豬出欄量如何規劃？

　　答：未來，公司會以“提質穩速、盈利優先”為基本原則，穩步提升肉豬出欄量。

　　3.請問公司 1 月份肉豬養殖綜合成本按區域和銷量占比劃分離散度情況？

　　答：從區域占比來看，公司內部已建立起區域單位考核排名機制，有效促進各單位間相互學習、相互競賽、齊頭并進。各區域單位間成本差距逐步縮小。 從銷量占比來看，1 月份，公司養殖綜合成本低于 6.5 元/斤的肉豬銷量占總銷量 比例約 61%。

　　4.請問公司 2024 年全年肉豬養殖綜合成本為多少？2025 年目標為多少？

　　答：2024 年全年，公司肉豬養殖綜合成本約 7.2 元/斤。公司初步制定 2025 年全年平均肉豬養殖綜合成本奮斗目標為 6.5 元/斤。

　　5.請問公司當前豬場產能利用率為多少？公司是否有意向并購社會中小養豬場，擴大生產規模？

　　答：公司當前種豬場產能利用率約 77%，尚未實現滿產，因此公司未考慮通過并購社會中小養豬場的方式擴大生產規模。

　　6.請問公司如何考慮外銷仔豬業務？

　　答：公司當前仍以肉豬育肥為主，短期內不會把外銷仔豬作為核心工作重點。 在不影響合作農戶正常排苗計劃和公司出欄規劃的前提下，為更好發揮現有種豬性能和種豬場產能，公司探索建立仔豬外銷的渠道和體系，允許部分仔豬富余的業務單位，可以根據產苗量、排苗計劃和市場行情，靈活決策是否外銷仔豬，提升經營靈活性。

　?。ǘ╇u豬綜合

　　1、請問在綁定合作農戶方面，公司做了哪些創新性努力？

　　答：公司高度重視合作農戶團隊的穩定性。40 多年來，溫氏始終堅持緊密型“公司+農戶”模式，深入踐行“精誠合作，齊創美滿生活”的企業文化核心理念，為合作農戶提供從安全保障到人文關懷、從技術培訓到優質服務的全方位支持，用科技賦能養殖，用責任守護收益，與合作農戶緊密攜手共創共享，實現互利共贏。

　　在新的市場環境下，公司不斷迭代升級“公司+農戶”經營模式，煥發模式新動力。公司積極優化利益分配機制，完善合作農戶綁定政策，增強合作農戶隊伍穩定 性，如為合作農戶提供更多的服務和指導、創新性推出“愛農守護”計劃為合作農戶 購買保險、為優秀合作農戶發放豬業合作共享激勵、為全體合作農戶發放新春開工 大禮包等方式，與合作農戶深度綁定，穩定農戶隊伍，深化公司與農戶合作共贏的關 系。

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　　1、請問公司 2024 年固定資產投資數額為多少？2025 年固定資產投資計劃為多少？

　　答：2024 年，公司固定資產投資約 37 億元?；诠井斍爱a能資源、未來出欄 規劃、當前市場行情和對未來市場行情的判斷，公司制定 2025 年固定資產投資規劃為 50 億元左右，主要投向生豬養殖小區、種雞場、屠宰場和蛋雞場等建設及設備設施升級改造等。