玉米

　　2日全國均價總體小幅回落走勢，局部地區繼續盤整，波動地區減少總體跌多漲少。國內主產區基層仍存看多情緒，但物流影響逐步減弱，部分區域到貨明顯增加，加工企業有一定的庫存，提價意愿降低，收購價格窄幅調整。預判12月上半月期間大多數時候產區玉米現貨交易價格繼續維持偏強走勢為主的可能性更大，下半月漲勢放緩部分地區止漲轉下跌的幾率將逐步提高，12月份月度均價環比止跌轉上漲的幾率更高。

　　DDGS

　　2日DDGS價格走弱。近期終端養殖需求欠佳，下游用戶消化庫存，按需隨用隨采，部分DDGS產品品質偏差，酒精企業降價接單。我們預判12月份期間大多數時候DDGS交易價格總體繼續偏弱震蕩走勢為主的可能性更大，下半月跌勢放緩且不排除部分區域市場存在止跌回漲機會，12月份月度均價環比繼續下跌的可能性更大。

　　豆粕

　　因缺乏對中國的大豆銷售訂單，市場仍質疑中國能否在2025年底前購買1200萬噸大豆，CBOT大豆期貨從一周高位回落，基準期約收低0.9%。中方持續推進美豆采購，來自中國的進口需求對美豆價格形成支撐，并帶動進口大豆價格偏強運行，增強工廠對豆粕的提價意愿。目前國內進口大豆數量較多供應充裕，油廠壓榨量維持高位，豆粕產量較大，下游飼料養殖企業需求較為平穩，出貨數量有限庫存繼續增加至偏高水平，供應寬松令價格承壓回調。

　　棉粕

　　今日棉粕市場價格穩定為主。遠期供應形勢持續向好，下游需求較為平穩，豆粕庫存高企，豆粕價維持窄幅震蕩，對棉粕提振作用有限。但棉籽價格堅挺，對成本有一定支撐作用，同時棉粕供應壓力不大支撐行情。棉粕將保持震蕩調整走勢。

　　菜粕

　　今日鄭州菜粕期貨低開后窄幅調整。加拿大油菜籽期貨市場收盤下跌，基準期約收低0.54%，主要反映了歐洲和馬來西亞植物油市場走低，澳大利亞油菜籽產量預估上調。菜粕現貨跟盤震蕩調整，基本面暫無新變化，市場維持供需兩弱態勢，關注澳菜籽通關進程及壓榨情況。