近日，秘魯當局宣布，將北中部鳀魚（鳳尾魚）漁區第二捕撈季的最終配額，確定為163萬噸，高于最初公布臨時配額的50萬噸。

　　這一消息為市場注入積極信號，并在全球魚粉和魚油市場引起積極反響，捕魚季自11月7日開始。

　　01　　秘魯提高配額，市場信心回升

　　秘魯鳀魚是全球魚粉和魚油的重要原料，平均每年約貢獻全球魚粉供應量的20%。

　　此次配額水平與2023年第四季度持平，但仍低于2024年同期授權的配額。

　　由于配額嚴格依賴于魚類生物量測算，初步的聲學測量顯示北中部鳳尾魚生物量約540萬噸，因此當局在完成進一步評估前先設定了小幅臨時配額，以防低估實際魚群數量。

　　IFFO市場研究總監Enrico Bachis表示：“此次配額高于最初的臨時配額，我們預計2025年全球魚粉總產量將達到560萬噸，魚油產量約為120萬-130萬噸。”

　　02　　全球魚粉魚油產量穩步增長

　　盡管秘魯產量有所波動，2025年前三季度全球魚粉魚油累計產量仍保持增長。

　　魚粉產量：截至今年9月，全球累計產量同比增長約8%，多數地區產量上升，冰島和北大西洋地區產量下降。

　　魚油產量：同期全球累計魚油產量同比增長約6%，大多數國家呈增長趨勢，但西班牙和秘魯魚油產量下降，主要因秘魯近期捕魚季油產率偏低。

　　03　　中國端需求升溫帶動行情

　　隨著全球供應增加，中國作為世界上最大的水產飼料原料消費國，市場需求仍然強勁。

　　國內水產養殖產量持續增長，魚粉使用量高于去年，主要受性價比改善推動。然而，隨著氣溫下降，水產飼料需求旺季已在11月初結束。

　　國內魚粉產量因成本上升而放緩，預計2025年將低于2024年，野生魚類原料供應也不會有顯著增加。

　　豬飼料市場方面，盡管豬仔飼料需求短期內仍因高豬仔存欄量而上升，但到2026年可能下降，因為母豬數量計劃減少100萬頭。

　　大豆粕價格保持穩定，玉米價格同比下降，中國大豆進口量同比增長5.3%，顯示壓榨和飼料需求依然穩健。

　　04　　價格與交易有望回升

　　秘魯漁業和加工企業高管表示，修訂后的配額體現了科學評估，有助于恢復全球飼料市場信心。

　　由于此前對最終配額的不確定性，魚粉和魚油價格已在上漲，但實際交易較少。

　　隨著最終配額公布，銷售有望逐步回升。Exalmar公司CFO指出，高品質魚粉價格約為每噸2,100美元。

　　總體來看，秘魯作為全球最大的魚粉生產國，其配額調整直接影響全球魚粉魚油供應及價格。

　　當前配額與2023年第四季度相近，同時產油率高于預期，EPA/DHA含量良好，有助于全球市場在配額略低于預期的情況下維持供應平衡。