隨著中東局勢持續升級，霍爾木茲海峽航運近乎停滯，全球能源市場的劇烈震蕩迅速向化工產業鏈傳導。

　　3月6日，東北亞乙烯價格環比上漲50美元/噸至850美元/噸，東南亞乙烯價格環比上漲50美元/噸至820美元/噸。乙烯作為環氧乙烷的直接原料，其價格上漲為環氧乙烷提供了強勁的成本支撐。

　　從供需基本面看，此輪漲價并非單純的成本驅動，供應端的實質性收縮同樣起到關鍵作用。

　　環氧乙烷方面，雖然近年來產能持續擴張，但新裝置多配套下游自用，商品量增長有限。2025年中國環氧乙烷行業總產能已超千萬噸，但下游需求增速放緩制約產量釋放節奏。在近期地緣沖突加劇的背景下，部分裝置運營不確定性增加，進一步加劇了供應緊張局面。

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