2026年春節后，生豬市場價格一直持續回落，全國外三元生豬出欄均價跌破10元/公斤，部分地區甚至探至9.0元/公斤以下，創下近7年新低。養殖戶陷入“賣一頭虧一頭”的困境，自繁自養頭均虧損280-300元。這場價格持續下跌并非偶然，而是多重因素疊加的必然結果，而市場最關心的拐點，正藏在產能去化與供需重構的進程中。

　　供需失衡，豬價持續走低

　　本輪生豬價格持續下跌的核心，是供給嚴重過剩、需求持續疲軟、成本剛性高企的三重矛盾集中爆發。從供給端來看，能繁母豬存欄處于高位存欄，2025年末全國能繁母豬存欄達3961萬頭，超出農業農村部3900萬頭的正常上限。更關鍵的是，養殖效率大幅提升，行業PSY從2018年的16頭飆升至26頭以上，增幅超60%。即便母豬數量未大幅減少，實際出欄量也隱性暴增。能繁母豬的高位存欄量，在2026年一季度集中兌現，疊加春節后壓欄大豬集中上市，形成“量重雙增”的供應洪峰。需求端，春節后消費進入傳統淡季，餐飲、家庭采購需求斷崖式下跌，而豬肉消費結構轉型緩慢，替代肉類分流部分市場，進一步加劇供需失衡。成本端，玉米、豆粕等飼料原料價格高位運行，養殖成本居高不下，豬價與成本線嚴重倒掛，行業虧損面持續擴大。

　　三季度或迎轉機，磨底仍需耐心

　　結合豬周期規律、產能傳導邏輯及市場機構研判，生豬價格拐點大概率在2026年三季度出現，但短期仍將維持低位震蕩。從周期傳導看，能繁母豬存欄變化傳導至生豬出欄需約10個月。2025年三季度起，行業已開始主動調減能繁母豬存欄，這一去化效果將在2026年二季度末逐步顯現，三季度供應壓力邊際緩解。政策端也持續發力，農業農村部聯合發改委強化產能調控，或將能繁母豬存欄調控目標下調，同時收緊金融支持，倒逼產能出清。市場業者普遍預測，2026年豬價將呈“前低后高”走勢：3-6月維持9.0-11.0元/公斤低位震蕩，虧損延續，產能去化加速;7-8月隨著供應收縮、夏季高溫抑制生豬生長，價格逐步回升，有望突破成本線;9-12月受中秋、國慶及腌臘旺季拉動，供需格局改善，價格或能穩定在12.0-14.0元/公斤。

　　長期來看，只有實現產能精準調控、供需動態平衡、養殖效率升級，才能打破“急漲急跌”的周期魔咒。周期規律不會消失，拐點的到來，既需要市場自身的產能出清，也需要政策與行業的共同努力。預計2026年三季度，隨著供需關系逐步改善，生豬市場有望迎來真正的回暖，而這場寒冬，也將成為中國生豬養殖業邁向高質量發展的重要轉折點。