中國銀河證券發布研報稱，基于能繁母豬作用值及養殖效率的考慮，26年豬價同比下行，期間或有所反彈表現;綜合考慮政策去產能以及行業虧損去產能，重點關注成本邊際變化顯著、資金面良好的優質豬企。

　　中國銀河證券主要觀點如下：

　　2月豬價震蕩下行，自繁自養再度虧損

　　2月11日豬價12.75元/kg，較25年末+2.7%。2月27日自繁自養、外購仔豬養殖利潤分別為-159.65元/頭、20.83元/頭。25年末我國能繁母豬存欄量3961萬頭，同比-2.9%。春節后豬價持續去化，3月初跌破11元/kg，該行認為在虧損背景下行業產能或將加速下行。關于26年豬價走勢，該行認為年度均價層面或呈現同比下行走勢，期間受冬季疫病影響程度的變化，年內豬價或有所反彈表現。該行建議積極關注成本控制行業領先/持續向好、資金面相對健康、估值合理的優秀豬企。