消息面

　　據國家發改委數據，截至11月19日，全國生豬出場價格為12.24元/公斤，較11月12日下跌1.61%;主要批發市場玉米價格為2.28元/公斤，較11月12日上漲0.88%;豬糧比價為5.37，較11月12日下跌2.36%。

　　國家發改委價格監測中心披露的數據顯示，2025年11月第3周，全國生豬出場價格為12.24元/公斤，較前期下降1.61%。全國豬料比價為4.67，環比下跌2.30%。按目前價格及成本推算，未來仔豬育肥模式的生豬養殖頭均虧損232.66元。

　　神農集團在互動平臺表示，2025年公司生豬出欄目標約為300萬頭，10月份完全成本為12.2元/公斤。

　　機構觀點

　　正信期貨：

　　通過構建反映仔豬供應和需求的領先指標判斷，豬價在未來三個月或繼續承壓。操作上，建議中長線逢高沽空3月合約，短線暫觀望。

　　一德期貨：

　　生豬市場需求有穩有增，對行情有一定支撐效果，但養殖端本周出欄計劃普遍較多，生豬供應增幅更為明顯，短期豬價仍承壓。10月能繁母豬淘汰有所加速，后續有繼續下滑空間，但考慮到當前母豬效率偏高，雖然政策底已現，但真正的市場底可能還需要時間醞釀，近月期貨預計仍承壓運行為主，遠月減產預期下表現相對偏強。