農牧漁板塊今日(11月24日)開盤大漲。全市場“含豬量”最高的農牧漁ETF(159275)開盤后場內價格一度漲超2%，截至發稿，漲1.01%。

　　成份股方面，水產、飼料、生豬養殖等板塊部分個股漲幅居前。截至發稿，中水漁業(16.600, 1.51, 10.01%)、開創國際(14.180, 1.29, 10.01%)雙雙漲停，天康生物(7.390, 0.25, 3.50%)大漲超5%，神農集團(28.500, 0.84, 3.04%)、立華股份(20.440, 0.45, 2.25%)等跟漲超4%。

　　消息面上，農業農村部近日在安徽蚌埠召開穩定畜牧業生產工作推進會，會議指出，今年以來，畜牧業生產保持穩中有進發展態勢，生豬產能綜合調控穩步推進，10月末全國能繁母豬存欄量重新回到4000萬頭以下。華西證券(9.570, -0.07, -0.73%)指出，豬價持續低位震蕩，接近行業現金成本，疊加政策持續推進，主動及被動去產能下產能去化超預期且未來有望加速，建議重視生豬板塊左側布局機會。

　　東方證券(10.440, 0.04, 0.38%)表示，當前豬價現實與預期雙弱，疊加政策驅動，生豬養殖行業去產能加速。產能壓力傳導下，當前肥豬價格跌破12元/公斤，7kg斷奶仔豬價格在200元/頭左右，行業基本處于全面虧損階段。考慮到當前肥豬和仔豬價格近期已降至年內低點，后續價格有望進一步回落。參考歷史經驗，肥豬與仔豬價格同低階段，行業大概率開啟市場化去產能。此外，政策端也在持續強化對頭部集團場產能的限制，兩者疊加下，行業整體去產能有望持續兌現，助力豬價長期上漲。

　　從估值方面來看，當前農牧漁板塊或迎來較好配置時機。數據顯示，截至上個交易日(11月21日)收盤，農牧漁ETF(159275)標的指數中證全指農牧漁指數市凈率為2.54倍，位于近10年來27.25%分位點的相對低位，中長期配置性價比凸顯。

　　展望后市，國信證券(12.910, -0.09, -0.69%)指出，生豬方面，官方產能調控將加速頭部企業現金流快速好轉，并有望轉型為紅利標的，在全行業產能收縮的背景下，龍頭的成本優勢有望明顯提高，強者恒強;禽養殖方面，供給波動幅度有限，行情有望隨需求復蘇，龍頭企業憑借單位超額收益優勢有望實現更高現金流分紅回報;飼料方面，畜禽養殖工業化加深，產業分工明確，飼料龍頭憑借技術和服務優勢，有望進一步拉大競爭優勢。

　　一鍵布局豬周期反轉，重點關注全市場“含豬量”最高農牧漁ETF(159275)。根據中證指數公司統計，農牧漁ETF(159275)被動跟蹤中證全指農牧漁指數，權重股包括牧原股份(49.460, 1.57, 3.28%)、溫氏股份(17.710, 0.35, 2.02%)等生豬養殖行業龍頭個股，亦覆蓋飼料、糧食種植、動保等農牧漁產業鏈主要細分行業。場外投資者亦可通過農牧漁ETF聯接基金(A類013471/C類013472)布局農牧漁板塊。

　　圖片、數據來源：滬深交易所等，截至2025.11.24。

　　注：全市場唯一農牧漁ETF(159275)指唯一跟蹤中證全指農牧漁指數的ETF。全市場“含豬量最高”農牧漁ETF(159275)指截至2025年9月末，根據申萬三級行業分類，農牧漁ETF(159275)標的指數中證全指農牧漁指數生豬養殖行業占比為40.25%，高于同類ETF所跟蹤的中證畜牧等指數生豬養殖行業占比。“全市場首只”指首只跟蹤中證全指農牧漁指數的ETF。

　　風險提示：農牧漁ETF被動跟蹤中證全指農牧漁指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2016.12.12。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息(包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，農牧漁ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型(C3)及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構(包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構)根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果?；鸷贤嘘P于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對以上基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。