襄陽正大種業股份有限公司于11月12日在北交所更新上市申請審核動態，該公司已收到第二輪審核問詢函，問題主要有，經營業績是否存在持續下滑風險，經銷收入真實性及核查充分性，募投項目合理性及產能消化風險等。

　　關于經營業績是否存在持續下滑風險。根據申請文件及問詢回復：(1)報告期內，公司營業收入分別為 31,868.24 萬元、40,887.09 萬元、38,043.80 萬元和8,955.04 萬元，凈利潤分別為 9,469.40 萬元、8,843.16 萬元、8,113.31 萬元和 1,194.12 萬元，呈下滑趨勢，主要系受下游玉米行情波動及代繁業務減少影響。(2)公司 2025 年 1-6月種子業務收入較上年同期下降 20.73%，2025 年 1-9 月營業收入較上年同期下降 16.97%，主要系春節較上一銷售季提前12 天而集中在 2024 年第四季度提貨，導致 2025 年上半年提貨存在一定幅度下降。

　　需要發行人補充說明公司制種采購、加工包裝、預收貨款及下單、發貨、退貨結算的周期及變化，主要種植區域的種子購買、播種周期及變化，結合上述上下游情況、周期變動影響因素、經銷商備貨政策、農戶種植習慣等，進一步分析 2025 年上半年業績下滑的原因，與下游農戶采購播種情況、同行業可比公司銷售情況是否匹配。

　　關于經銷收入真實性及核查充分性。根據申請文件及問詢回復：①2022 年-2024 年，公司與非法人客戶交易比例在 70%左右，自然人類型的非法人客戶銷售額占比在 60%以上;直銷客戶中存在一定數量的小型種子經銷公司。②2024 年，公司向主要經銷商雷日適、米高農業、領先種子的銷售額減少，主要系當年廣西地區受極端天氣影響玉米種植面積大幅減少，而同屬于廣西地區的主要經銷商河池市宜州區致遠旺禾種子銷售經營部等客戶銷售金額上升，未受到影響。

　　需要發行人補充說明直銷、經銷客戶的區分依據，直銷客戶中存在小型種子經銷公司的原因及合理性，與經銷客戶中小型種子經銷公司在交易模式、合同簽訂、定價及收款、退貨等方面的差異，銷售模式、對應客戶及收入的分類、披露是否準確。

　　關于募投項目合理性及產能消化風險。關于云南正大種子加工中心建設項目產能消化風險。根據申請文件及問詢回復，公司擬使用募集資金 26,445.70 萬元用于云南正大種子加工中心建設項目，項目達產后將新增1 萬噸產能。2025 年 1-6 月產能利用率為 18.43%。

　　需要發行人結合各生產基地經營情況及產能測算方法，按生產基地、按生產月份說明報告期內產能利用情況，最近一期產能利用率偏低的原因，與同行業可比公司是否存在明顯差異。

　　同壁財經了解到，正大種業是一家主要從事玉米種子研發、生產、銷售的“育繁推一體化”種子企業，具備完善的研發、生產、銷售、推廣和服務體系。