調研背景

　　2025 中央一號文件指出要持續增強糧食等重要農產品供給保障能力，深入推進糧油作物大面積單產提升行動。加力落實新一輪千億斤糧食產能提升任務。多措并舉鞏固大豆擴種成果，穩定玉米種植面積、提升單產。

　　世界宏觀局勢持續緊張，全球貿易戰形勢惡化升級，對我國農業安全形勢提出嚴峻考驗，大豆作為我國農產品對外依存度最高的品種，受貿易戰影響尤其突出，國產大豆生產形勢持續獲得國家及市場各方面的高度關注。時值東北主產區春播完成，為更好了解黑龍江產區大豆、玉米種植成本、面積等核心因素的最新變化，更好掌握本年度大豆、玉米供應趨勢。我司組織資深分析師團隊，開展對黑龍江省大豆、玉米主要產區實地調研。

　　調研目的

　　1.探析大豆、玉米種植面積變化情況

　　2.剖析大豆、玉米種植成本變動要素

　　3.實地考察大豆、玉米最新農情

　　4.各方主體大豆、玉米供需觀點

　　5.產業鏈主體對于后市價格的預期

　　6.深入走訪交割庫、貿易及加工企業

　　調研時間

　　2025 年 6 月 9 日至 6 月 13 日

　　調研地區

　　哈爾濱→綏化→海倫→北安→黑河→嫩江→訥河→齊齊哈爾

　　調研對象

　　大豆、玉米加工企業，貿易企業，種糧大戶等產業鏈參與主體。

　　調研結論

　　1.大豆、玉米新季種植面積

　　大豆面積穩中有增，但增速放緩：政策補貼支撐大豆種植意愿，綏化、孫吳等地面積增10%，海倫保持穩定;部分地區如嫩江、訥河等地，由于前幾年種大豆植面積普遍偏高，考慮到重茬病害風險，從輪作的角度面積小幅下降，但也盡量以大豆種植為主。

　　玉米面積小幅縮減：主要由于種植收益問題，依安玉米減11%，孫吳減10%，但農場體系維持穩定比例。

　　2.新季種植成本與收益

　　地租顯著下降：哈爾濱(1200→900元/畝)、綏化(850→750元/畝)，主因玉米虧損拉低包地需求，少量地區持平微漲。

　　農資成本剛性：化肥價格未降，機械/人工成本反升(老齡化加劇)。

　　收益對比：大豆依賴補貼盈利，每畝收益280-300元，高油品種因單產高更受歡迎;玉米每畝收益200-300元，大豆收益更偏穩定。

　　3.單產與生長情況

　　玉米、大豆苗情整體良好：出苗率97-98%，但前期積溫偏低致生長晚5-7天，嫩江至訥河局部出苗率偏低(70-80%)。

　　大豆單產預期難超去年，玉米單產變化不大：2024年大豆單產創紀錄(普遍平均每畝400斤以上)，2025年豐產需依賴后期積溫補充，早霜為潛在風險。

　　4.陳糧庫存

　　大豆余糧緊缺(農戶幾無存糧，貿易商庫存有限);玉米庫存偏高，但由于當前糧源普遍集中在貿易商手中，大多數貿易商屯糧待漲，出貨意愿低。

　　5.下游需求

　　大豆：油廠因虧損降低開工，蛋白廠需求萎縮，終端消費疲軟。

　　玉米：下游需求旺盛，東北發運山東順價。飼料廠需求高;深加工雖然虧損，但普遍沒有停機打算，按庫存推算，新糧上市前，深加工普遍存在庫存缺口。

　　6.糧源補充

　　市場普遍等待儲備糧拍賣，目前大豆拍賣信息較為確定;玉米也有部分儲備糧隨市場波動輪出，市場也存在一些稻改飼定向拍賣的傳聞;俄豆回運成本高、結算難，難解供應缺口。

　　7.價格預期

　　大豆：貿易商(看空)開秤價1.8-1.9元/斤(高蛋白)，后期或破前低;加工廠/農場(看穩)：政策托底，目標2元/斤以上。

　　玉米：一致看漲(0.8-0.85元/斤)，但漲幅儲備糧投放抑制。

　　調研總結及預期推演

　　當前交易矛盾逐漸切換至新糧生長預期。目前調研大部分區域作物生長正常，雖然前期部分地區由于雨水出現晚播現象，但預計影響不大。部分地區積溫偏低的情況，可能后期需要關注;同時前期嫩江、訥河、黑蒙交界區域的土壤墑情略旱，需要觀察后期雨水能否調和。從調研整體反饋來看，若無極端氣候出現，黑西地區生長進度后期都可以靠天氣和技術補足，新季單產預計持穩為主。

　　總體來看，新作定產之前，玉米預計維持強勢概率較大。利多因素，供應端主要為進口量依舊保持低位，且政策上暫時看不到放開跡象;新季玉米種植面積下降，供應預期不及去年;同時貿易商由于去年收糧成本偏低，今年多有利潤，手中余糧庫存風險不大，普遍持糧待漲。需求端，飼料養殖需求保持旺盛;深加工雖然已經有較長時間虧損，但依舊沒有大幅停機計劃。供緊需強的基本面格局或將維持到新糧上市。

　　大豆方面，預計高位震蕩概率較大。主要由于當前基層余糧偏緊，后期需要拍賣補充糧源。同時下游需求較去年依舊處于萎縮狀態，本地糧油企業多無壓榨利潤。同時貿易戰預期持續擾動，影響進口大豆預期，國產豆基本面情況更為復雜，難有中長期明確交易方向。

　　策略方面，可依據玉米基本面相對較強的特點，制定多玉米空大豆、多玉米空淀粉等品種間強弱對沖策略。但風險點需要注意未來糧源補充情況，關注儲備糧拍賣時間和拍賣量。