一、現貨方面

　　國內主產區隨著玉米價格高企，種植戶售糧的積極性緩慢升溫，市場流通糧源逐漸增加，加工企業高價建庫意愿不強，收購價上漲勢頭有所減弱。降雪天氣影響減弱，北方港口汽運到港量小幅回升，貿易商仍有一批合同糧要執行，下游船期依舊密集，采購需求旺盛，收購價格維持偏強。南方港口由于養殖行業處于虧損周期，飼企高價建庫意愿不強，以滾動建庫為主。部分飼企尋求低價替代谷物，進口大麥等谷物的詢價已啟動，預計明年一季度進口谷物到貨量可能增加。國內玉米現貨價格基本穩定，局部小幅偏強。東北產區受冷空氣影響，氣溫大幅下降，新玉米儲存難度減，基層種植戶出售意愿不高，個別存糧的少量出庫，糧源上量偏緊，本地中儲糧輪換入庫增多，貿易商及烘干塔收購積極性一般，物流偏緊走貨情況也顯一般。深加工庫存相對低位，存在補庫剛需，收購價格偏強。華北黃淮產區冬小麥播種陸續結束，種植戶售糧進度略有加快，本地糧源存在霉變問題，貿易商隨收隨走，東北優質糧源需求仍強，東北糧流入尚有利潤，陸續開始到貨，市場供應量繼續小幅增多，飼料企業以執行合同為主，維持剛需采購，深加工企業根據到貨情況靈活調整價。

　　二、期貨方面

　　2025年12月2日CBOT-3月玉米合約收漲5美分，報收450美分/蒲式耳。因寒冷天氣放慢運輸黑海局勢緊張。

　　2025年12月3日大連商品交易所(DCE)玉米期貨主力合約c2601開盤價2246元/噸，收盤價2259元/噸，漲6元/噸，結算價2255元/噸，最高價2271元/噸，最低價2236元/噸，總成交量761092手，持倉905427手。

　　三、后期關注熱點

　　天氣變化、采購心態、飼料廠策略、國內政策、國際國內玉米市場、產區收購情況、進口玉米到港情況、疫病流行情況、畜禽產品行情、國際運費變化、國際經濟形勢、小麥價格變化、飼料需求、天氣對玉米影響等。

　　四、相關新聞

　　1、烏克蘭農業商業俱樂部(UCAB)表示，11月烏克蘭農產品出口量為500萬噸左右，較10月增長12%，主要得益于谷物出口量增加。

　　2、俄羅斯第二大銀行VTB計劃利用其于2024年12月在南部地區收購的國有資產，打造一家大型農業控股公司。這家新公司將專注于國內谷物和其他農產品的加工。

　　3、澳大利亞農業資源經濟科學局(ABARES)澳大利亞發布季度報告，預估2025/26年度澳大利亞冬季作物總產量增長10%，達到6630萬噸，比過去10年均值高出35%，也是歷史第二大豐收季。

　　4、烏克蘭農業部稱，截至12月1日，2025/26年度(始于7月)烏克蘭谷物出口量為1238萬噸，比去年同期減少31.1%。

　　5、巴西國家商品供應公司(CONAB)表示，截至11月29日，巴西2025/26年度首季玉米種植已完成65.9%，上周59.3%，去年同期65.1%，五年均值64.7%。

　　6、馬托格羅索州農業經濟研究所(IMEA)發布的一項調查顯示，玉米產量預計為5172萬噸，也和11月預測持平。

　　7、俄羅斯副總理迪米特里·帕圖謝夫表示，2025/26年度俄羅斯谷物產量(毛重)已超過1.45億噸。

　　8、中儲糧網12月3日內蒙古分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米10450噸，全部流拍。

　　9、中儲糧網12月3日吉林分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米49300噸，全部流拍。

　　10、中儲糧網12月3日西安分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米3400噸，成交數量680噸，成交率20%。

　　11、中儲糧網12月3日山西分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米5500噸，成交數量4510噸，成交率82%。

　　12、中儲糧網12月3日北京分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米7500噸，成交數量3000噸，成交率40%。

　　13、中儲糧網12月3日成都分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米4500噸，成交數量4500噸，成交率100%。

　　14、中儲糧網12月3日湖南分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米10000噸，全部流拍。

       五、后市分析

　　12月份，中國陳化玉米庫存將繼續下降養殖及飼料生產所需玉米數量將繼續增長但增幅放緩，基層陳化玉米逐步見底市場流通糧源將進一步吃緊，理論上對價格依舊存在一定的利多支撐。疊加新季玉米品質不佳以及天氣影響玉米交售以及冬季運力不足的壓力，預判12月上半月期間大多數時候產區玉米現貨交易價格繼續維持偏強走勢為主的可能性更大，下半月漲勢放緩部分地區止漲轉下跌的幾率將逐步提高，12月份月度均價環比止跌轉上漲的幾率更高。