一、現貨方面

　　國內主產區基層惜售情緒升溫，受雨雪天氣疊加汽車運力緊張，市場有效流通糧源階段性減少，用糧企業繼續提價收購以增加到貨量。東北產區至港口已基本順價，汽車運力緊張，北方港口到貨車輛仍不多，下海量持續增加和深加工企業漲價導致糧源分流，港口貿易商收購價被迫跟隨調漲。南方港口內貿玉米庫存31.5萬噸，進口玉米39.1萬噸。受北方港口偏強行情提振，到貨成本增加，隨著到貨增加，飼料企業采購相對平淡，貿易商報價相對穩定。國內玉米現貨價格基本穩定，局部小幅上漲。東北產區受寒潮天氣影響氣溫繼續降低，加上部分區域進入上凍周期，種植戶惜售心態有所顯現，玉米外流數量增加，部分貿易商收糧的積極性也有所提高，飼料企業庫存同比偏高，隨買隨用，深加工企業建庫緊迫感提高，收購價格繼續偏強。不過隨著黑龍江的密集調價，與吉林、遼寧之間價差不斷縮小，對糧源外流有所不利，季節性供應壓力仍存。華北黃淮產區雨雪天氣影響基層種植戶種植冬小麥進度，惜售情緒升溫，玉米出售節奏也較前期放緩，貿易商存貨積極性一般，出貨多隨行就市，市場供應以潮糧為主，干糧數量較少，受上量少影響，部分加工企業繼續提價促量。

　　二、期貨方面

　　2025年11月14日CBOT-12月玉米合約收跌11.25美分，報收430.25美分/蒲式耳。因11月供需報告數據利空。

　　2025年11月17日大連商品交易所(DCE)玉米期貨主力合約c2601開盤價2188元/噸，收盤價2182元/噸，漲跌0元/噸，結算價2179元/噸，最高價2188元/噸，最低價2171元/噸，總成交量500040手，持倉934047手。

　　三、后期關注熱點

　　天氣變化、采購心態、飼料廠策略、國內政策、國際國內玉米市場、產區收購情況、進口玉米到港情況、疫病流行情況、畜禽產品行情、國際運費變化、國際經濟形勢、小麥價格變化、飼料需求、天氣對玉米影響等。

　　四、相關新聞

　1、烏克蘭農業部周五表示，截至11月13日，烏克蘭已收獲982.6萬公頃谷物(含豆類作物)，相當于計劃收獲面積1147.5萬公頃的84%;收獲產量4793.7萬噸，平均單產4.88噸/公頃。

　　2、截至11月9日，2025/26年度(始于7月1日)歐盟27國谷物出口量為14，812,117噸，比去年同期增長16%，一周前同比增長18%。

　　3、截至11月9日，2025/26年度(始于7月1日)歐盟27國谷物進口量為8,210,175噸，比去年同期減少32%，一周前減少32%。

　　4、美國農業部發布的11月份供需報告顯示，2025/26年度美國玉米產量預期調低到167.52億蒲，2025/26年度美國玉米單產為186.0蒲/英畝，美國玉米出口目標調高1億蒲，達到30.75億蒲，美國玉米期末庫存調高4400萬蒲，達到21.54億蒲。

　　5、美國農業部發布的11月份供需報告顯示，2025/26年度全球玉米產量為12.8623億噸，用量調高718萬噸至12.9654億噸;出口調高176萬噸至2.0347億噸。期末庫存略微調低6萬噸，降至2.8134億噸，低于市場預期的2.828億噸。

　　6、美國農業部11月供需報告令市場普遍失望，尤其是玉米和大豆的調整未能滿足市場的利多預期，特別是玉米產量下調幅度不及預期，而且調低美國大豆出口目標，引發市場拋售壓力。

　　7、據烏克蘭農業商業俱樂部(UCAB)分析部主任斯維特拉娜·利特溫接受烏克蘭通訊社采訪時表示，今年烏克蘭谷物和油籽總產量將達到7830萬噸，比去年增長1%，但比過去三年(自俄烏沖突爆發)的平均水平低1%。

　　8、布宜諾斯艾利斯谷物交易所(BAGE)稱，截至11月12日，阿根廷2025/26年度玉米種植面積相當于總預期面積(780萬公頃)的36.6%，比一周前的36%高出0.6%，但是較去年同期落后3.6個百分點。

　　9、中儲糧網11月17日內蒙古分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米5000噸，成交數量2000噸，成交率40%。

　　10、中儲糧網11月17日遼寧分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米21753噸，成交數量21753噸，成交率100%。

　　11、中儲糧網11月17日山西分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米11600噸，成交數量4524噸，成交率39%。

　　12、中儲糧網11月17日蘭州分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米2000噸，全部流拍。

　　13、中儲糧網11月17日黑龍江分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米12046噸，全部流拍。

       五、后市分析

　　11月份，中國陳化玉米庫存將繼續下降養殖及飼料生產所需玉米數量將繼續增長但增幅放緩，基層陳化玉米逐步見底市場流通糧源將進一步吃緊，理論上對價格依舊存在一定的利多支撐。但市場預期2025年玉米產量同比增長、北方主產區新季玉米處于集中上市季節新作供應壓力凸顯，國儲玉米重啟定向拍賣，總體上11月份期間大多數時候玉米供應依舊充足，市場利空壓力依舊很大。另一方面陳化糧供應依舊緊張低水分玉米供應不足，中儲糧開秤收購存底部支撐，疊加小麥性價比持續下降對玉米的替代優勢持續減弱，北方產區降雪影響玉米交售與運輸，多方因素都對價格存在一定支撐。預判11月份期間大多數時候產區玉米交易價格總體繼續偏弱走勢為主的可能性更大，局部地區受天氣等因素影響存階段性反彈機會，11月份月度均價環比繼續下跌的幾率更高。