一、現貨方面

　　國內主產區新糧收獲持續進行，基層售糧積極性尚可，季節性賣壓持續釋放，而下游需求未明顯好轉，用糧企業采購心態偏謹慎，對價格難形成明顯支撐。北方港口晨間集港量減少，但維持相對高位，北糧南運加速，發運量增長，對港口價格有所支撐。南方港口整體谷物庫存維持高位水平，內貿玉米占比偏低，但預期東北糧到貨將持續增加，貿易商銷售意愿較強，遠期報價偏低，心態趨弱。國內玉米現貨價格基本穩定，局部偏弱震蕩。東北產區新季玉米收獲進度已過四成，由于播種期間氣候適宜，玉米單產增長明顯，種植戶出售心態較好，貿易商建庫速度相對遲緩，而烘干塔多以隨收隨走，用糧企業尚未大規模補庫，隨著新糧上量加快收購價格小幅下調。分區域來看，黑龍江、遼寧售糧進度相對較快，內蒙古、吉林相對偏慢。據農情調度，截至10月21日遼寧全省糧食作物完成收獲4689.8萬畝，收獲進度為87.1%。其中玉米收獲面積達到3924.7萬畝，收獲進度達到93.3%，截至10月24日，黑龍江全省農作物已收獲22600萬畝以上。華北黃淮產區天氣放晴后，新季玉米收割晾曬進度整體有所加快，上市新糧水分較高霉變粒多，貿易商收購意愿較弱，多隨收隨走，深加工企業廠門到貨量維持高位，企業繼續壓價收購，收購價格繼續走弱。

　　二、期貨方面

　　2025年10月24日CBOT-12月玉米合約收跌4.75美分，報收423.25美分/蒲式耳。因特朗普終止與加拿大的貿易談判。

　　2025年10月27日大連商品交易所(DCE)玉米期貨主力合約c2601開盤價2134元/噸，收盤價2112元/噸，跌22元/噸，昨結價2134元/噸，最高價2134元/噸，最低價2109元/噸，總成交量621343手，持倉902515手。

　　三、后期關注熱點

　　天氣變化、采購心態、飼料廠策略、國內政策、國際國內玉米市場、產區收購情況、進口玉米到港情況、疫病流行情況、畜禽產品行情、國際運費變化、國際經濟形勢、小麥價格變化、飼料需求、天氣對玉米影響等。

　　四、相關新聞

　　1、由于美國政府從10月1日起停擺，美國商品期貨交易委員會(CFTC)暫停原定周五發布的持倉報告。

　　2、分析師表示，歐洲大部分地區冬季谷物播種進展迅速，受益于今年天氣更為干燥。盡管價格低迷，但播種面積有望保持穩定。

　　3、布宜諾斯艾利斯谷物交易所(BAGE)稱，截至10月22日，阿根廷2025/26年度玉米種植面積相當于總預期面積(780萬公頃)的33.8%，比一周前的29.9%高出3.9%。

　　4、俄羅斯農業部新聞處表示，截至2025年10月23日，俄羅斯已經收獲1.35億噸谷物。

　　5、烏克蘭農業部周五表示，截至10月23日，烏克蘭已收獲840萬公頃谷物(含豆類作物)，相當于計劃收獲面積1147.5萬公頃的73%;收獲產量3756萬噸，平均單產4.47噸/公頃。

　　6、截至10月19日，2025/26年度(始于7月1日)歐盟27國谷物進口量為6,892,114噸，比去年同期減少31%，一周前減少32%。

　　7、截至10月19日，2025/26年度(始于7月1日)歐盟27國谷物出口量為10，390,510噸，比去年同期減少4%，一周前同比降低5%。

　　8、中儲糧網10月27日成都分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米26920噸，成交數量24767噸，成交率92%。

       五、后市分析

　　10月份，中國陳化玉米庫存將繼續下降養殖及飼料生產所需玉米數量將繼續增長、國儲玉米輪出拍賣上市將繼續補充市場供應，基層陳海玉米逐步見底市場流通糧源將進一步吃緊，理論上對價格依舊存在一定的利多支撐。但華中華東及河北早春玉米繼續上市，北方主產區新季玉米進入集中收割季，新季供應壓力凸顯，疊加小麥飼用量繼續維持高位的有限補充，總體上10月份期間大多數時候玉米供應不存在缺口，市場利空壓力依舊更大。預判10月份期間大多數時候產區玉米交易價格總體繼續偏弱走勢為主的可能性更大，10月份月度均價環比繼續下跌的幾率更高。需要提醒的是，受采收季節部分區域市場降雨不斷導致玉米收割進度緩慢，晾曬及儲存難度提高，玉米霉變率提高及毒素含量提高，或導致10月下旬11月份期間玉米交易價格出現一波階段性上漲行情，低庫存企業須高度關注市場動態。