一、現貨方面

　　國內主產區貿易庫存快速下降，持糧主體挺價惜售情緒略回暖，但局部新糧已開始收割上市，下游企業采購意愿低，現貨價格繼續承壓走低。北方港口晨間集港量不足0.2萬噸，在港作業船只3艘4.7萬噸。貿易商多處于半停收狀態，購銷活躍度偏差。南方港口玉米庫存63.4萬噸，進口大麥陸續到貨，飼料企業小批量補庫結束，現階段提貨為主，貿易商報價平穩。國內玉米現貨價格基本穩定，局部小幅走弱。東北產區基層陳糧見底，貿易糧庫存也在持續消化，部分貿易商挺價心態小幅升溫，糧源上量水平一般，加工企業廠門到貨處于偏低水平，新作玉米存在豐產預期，中儲糧陳糧仍在輪出，養殖市場不景氣，加工利潤不足，飼企及深加工企業謹慎采購，個別企業收購價格小幅回調。華北黃淮產區天氣持續好轉，部分貿易商擔憂價格繼續下行，選擇加快出貨，本地春玉米及東北陳糧也在供應，市場流通量進一步擴大，飼料企業原糧庫存充足，以消化小麥和玉米庫存為主，部分飼料企業小麥添加比例占50%左右，采購陳糧玉米需求轉弱。深加工維持安全庫存水平，企業根據自身庫存和上貨量情況靈活調整采購價格。據悉，河南南部已經有新季玉米開始收割上市，水分30%以上玉米基層收購價1200-1600元/噸，貿易商隨收隨走。

　　二、期貨方面

　　2025年9月3日CBOT-12月玉米合約收跌5美分，報收418美分/蒲式耳。因多頭獲利了結和技術性拋盤的影響。

　　2025年9月4日大連商品交易所(DCE)玉米期貨主力合約c2511開盤價2192元，收盤價2210元，漲13元，最高價2212元，最低價2192元，結算價2200元，總成交量425367手，持倉918661手。

　　三、后期關注熱點

　　天氣變化、采購心態、飼料廠策略、國內政策、國際國內玉米市場、產區收購情況、進口玉米到港情況、疫病流行情況、畜禽產品行情、國際運費變化、國際經濟形勢、小麥價格變化、飼料需求、天氣對玉米影響等。

　　四、相關新聞

　　1、印度氣象局(IMD)表示，截至9月3日，印度在當前季風季節(6月至9月)的降雨量累計為780.8毫米，比長期均值(過去50年)高出8%，一周前高5%，兩周前高2%。

　　2、美國全國玉米種植者協會(NCGA)表示，玉米價格已較2022年高點下跌逾50%，而同期生產成本僅下降約3%，意味著每蒲式耳虧損約0.85美元。協會強調，如果價格繼續下跌且成本上升，2026年的前景可能更差。

　　3、烏克蘭農業部稱，截至9月3日，2025/26年度(始于7月)烏克蘭谷物出口量為442.3萬噸，低于去年同期的792萬噸。

　　4、RGU分析部主任埃琳娜?秋里娜表示，7月份(也是2025/26年度第一個月)，俄羅斯谷物出口量為297.8萬噸，同比下降51.5%，不過到了8月底，出口量同比減少34%。

　　5、經紀商艾倫代爾(Allendale)發布的預測顯示，2025/26年度美國玉米產量為166.31億蒲，單產為沒英畝187.52億蒲。

　　6、中儲糧網9月4日山西分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米3500噸，全部流拍。

　　7、中儲糧網9月4日成都分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米600噸，全部流拍。

　　8、中儲糧網9月4日儲運公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米7220噸，全部流拍。

　　9、中儲糧網9月4日山西分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米4000噸，成交數量4000噸，成交率100%。

　　10、中儲糧網9月4日遼寧分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米13935噸，成交數量13935噸，成交率100%。

　　11、中儲糧網9月4日北京分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米9275噸，成交數量9275噸，成交率100%。

       五、后市分析

　　9月份，中國陳化玉米庫存將繼續下降養殖及飼料生產所需玉米數量將繼續增長、國儲玉米輪出拍賣上市繼續補充市場供應，基層糧源逐步見底市場流通糧源將依舊總體充足依舊略偏緊，主產區玉米供應進入青黃不接階段，理論上對價格存一定的利多支撐。但隨著華中華東及河北早春玉米陸續上市，疊加小麥飼用量持續增加，極大緩解了玉米供應緊張矛盾，疊加輪出玉米拍賣的有效補充，總體上9月份期間大多數時候玉米市場多空因素繼續維持勢均力敵略偏弱態勢不變，預判9月份期間期間大多數時候產區玉米交易價格總體呈穩中窄幅波動、略顯偏弱走勢為主的幾率更高，9月份月度均價環比繼續下跌的可能性更大。