一、現貨方面

　　國內主產區新玉米將陸續上市，貿易商觀望心態逐漸轉強，飼料企業以消化小麥和玉米庫存為主，深加工企業也保持隨采隨用策略，現貨價格以弱勢調整為主。產港倒掛導致貿易商集港意愿偏低，北方港口晨間集港量不足0.3萬噸，在港作業船只3艘4萬噸。玉米去庫存化提升，供應端壓力有所緩解。南方港口進口谷物陸續到貨，到貨成本高企，貿易商報價心態繼續增強，終端飼企整體仍以剛需補庫為主，隨買隨用。國內玉米現貨價格基本穩定，局部小幅波動。東北產區隨著貿易糧庫存迅速下降，貿易商出貨緊迫性降低，貿易商外發為主，陳糧供應也逐漸進入收尾階段。用糧企業備庫較充足，大型企業安全庫存可維持使用至10月初，多家加工企業控制收購量，收購價大體穩定，個別企業收購價持續下滑。華北黃淮產區基層余糧減少，貿易庫存也不斷消耗，隨著春玉米上量增加，東北貨源不斷補充供應，市場流通量小幅增多，飼料企業采購維持謹慎，企業觀望心理增強，深加工企業隨采隨用，收購價格繼續窄幅調整。

　　二、期貨方面

　　2025年9月2日CBOT-12月玉米合約收漲2.75美分，報收423美分/蒲式耳。因病害和干旱天氣威脅單產潛力。

　　2025年9月3日大連商品交易所(DCE)玉米期貨主力合約c2511開盤價2200元，收盤價2193元，跌13元，最高價2207元，最低價2191元，結算價2197元，總成交量417947手，持倉944476手。

　　三、后期關注熱點

　　天氣變化、采購心態、飼料廠策略、國內政策、國際國內玉米市場、產區收購情況、進口玉米到港情況、疫病流行情況、畜禽產品行情、國際運費變化、國際經濟形勢、小麥價格變化、飼料需求、天氣對玉米影響等。

　　四、相關新聞

　　1、在占到全國玉米播種面積92%的18個州，截至8月31日，美國玉米糊熟期比例為90%，一周前83%，去年同期89%，去年同期為91%。

　　2、截至2025年8月28日當周，美國玉米出口檢驗量為1,407,050噸，上周為修正后的1,338,532噸，去年同期為966,544噸。

　　3、印度氣象局(IMD)表示，截至9月2日，印度在當前季風季節(6月至9月)的降雨量累計為767.1毫米，比長期均值(過去50年)高出7%，一周前高4%，兩周前高2%。

　　4、世界氣象組織(WMO)9月2日表示，拉尼娜現象可能自本月起重新出現，并對全球天氣格局帶來影響。

　　5、美國農業部預計未來幾周美國將開始收獲玉米和大豆，收成將創下歷史最大規模之一。過去數年的連續高產已經造成供應過剩，價格持續下行，嚴重壓縮農戶利潤。雖然技術進步推動單產提升，但是出口拓展不及預期，致使國內大量庫存積壓。

　　6、截至8月30日，巴西2024/25年度的二季玉米收獲進度為97.0%，一周前94.8%，去年同期100%，五年均值93.2%。

　　7、阿根廷油籽加工和出口商會(CIARA-CEC)稱，8月份阿根廷谷物以及衍生品(包括大豆、豆粕、豆油以及玉米和小麥))出口收入僅為18.2億美元，較7月份的41.02億美元減少55%，較去年同期降低25%。

　　8、烏克蘭經濟部副部長塔拉斯·維索茨基表示，由于南部和東南部遭遇干旱，烏克蘭谷物和油籽收成將損失300萬至400萬噸。

　　9、中儲糧網9月3日成都分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米7439噸，成交數量6472噸，成交率 87%。

　　10、中儲糧網9月3日成都分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米6900噸，成交數量6900噸，成交率100%。

       五、后市分析

　　9月份，中國陳化玉米庫存將繼續下降養殖及飼料生產所需玉米數量將繼續增長、國儲玉米輪出拍賣上市繼續補充市場供應，基層糧源逐步見底市場流通糧源將依舊總體充足依舊略偏緊，主產區玉米供應進入青黃不接階段，理論上對價格存一定的利多支撐。但隨著華中華東及河北早春玉米陸續上市，疊加小麥飼用量持續增加，極大緩解了玉米供應緊張矛盾，疊加輪出玉米拍賣的有效補充，總體上9月份期間大多數時候玉米市場多空因素繼續維持勢均力敵略偏弱態勢不變，預判9月份期間期間大多數時候產區玉米交易價格總體呈穩中窄幅波動、略顯偏弱走勢為主的幾率更高，9月份月度均價環比繼續下跌的可能性更大。