一、現貨方面

　　國內主產區基層余糧不足，貿易商出貨情緒不高，市場供給有所減量，企業壓價情緒降溫，市場橫盤整理為主。東北產地基層余糧基本見底，北方港口集港量相對一般，晨間集港量約1萬噸，在港作業船只4艘12萬噸。裝船需求較強，貿易商收購積極性高，小幅提價收購。南方港口整體庫存已經低于往年水平，內貿玉米較低，到貨成本支撐貿易商報價穩定。國內玉米現貨價格基本穩定，局部小幅上調。東北產區基層售糧進度同比偏快，飼料企業采購積極性一般，貿易糧走貨速度緩慢，市場購銷活動較為清淡，加工企業開工率下調，企業繼續接貨意愿不強，部分深加工企業窄幅下調收購價。新作方面，近期東北地區土壤墑情以適宜為主，大部地區熱量條件滿足玉米等旱田作物出苗及水稻移栽。春玉米處于播種出苗至三葉期。華北黃淮產區新小麥將進入集中收割期，部分貿易商騰庫相對積極,市場流通量明顯增多，加工企業順勢壓價，隨著玉米價格回落，貿易商出糧速度放慢，基層玉米上量減少，部分企業收購價格小幅上調。小麥存在替代優勢，飼用性價比進一步提升，飼料企業小麥添加比例提升至20-30%。

　　二、期貨方面

　　2025年5月23日CBOT-7月玉米合約收跌3.50美分，報收459.50美分/蒲式耳。因投資者擔憂歐盟會采取反制措施，波及美國農產品出口。

　　2025年5月26日大連商品交易所(DCE)玉米期貨主力合約c2507開盤價2328元，收盤價2333元，跌9元，最高價2333元，最低價2318元，結算價2323元，總成交量416089手，持倉1280330手。

　　三、后期關注熱點

　　天氣變化、采購心態、飼料廠策略、國內政策、國際國內玉米市場、產區收購情況、進口玉米到港情況、疫病流行情況、畜禽產品行情、國際運費變化、國際經濟形勢、小麥價格變化、飼料需求、天氣對玉米影響等。

　　四、相關新聞

　　1、美國總統特朗普突然在社交媒體上宣布，他計劃自6月1日起對所有歐盟進口商品加征50%的全面關稅，作為對歐盟“貿易不平衡”和“不公平做法”的回應。特朗普關稅威脅直指歐盟對美國每年2500億美元的貿易順差，而此舉有可能引發歐盟強硬的報復性措施，進而對美國農產品(尤其是對的和玉米)出口造成阻礙。

　　2、咨詢機構SovEcon發布2025年谷物收成的首份預測報告，預計今年俄羅斯谷物產量達到1.276億噸，略高于2024年的1.259億噸，主要歸因于大麥和玉米等作物的產量預期增長，抵消了小麥收成的預期下降。

　　3、烏克蘭農業部稱，截至5月16日，2024/25年度(始于7月)烏克蘭谷物出口量為3755萬噸，同比減少785萬噸或17.3%。

　　4、中國臺灣省飼料原料采購團體之一的MFIG舉行國際招標，尋購最高達6.5萬噸的玉米。

　　5、布宜諾斯艾利斯谷物交易所(BAGE)稱，截至5月21日，2024/25年度阿根廷玉米收獲進度為38.8%，比一周前增加1.6個百分點。全國平均單產為8.07噸/公頃，低于一周前的8.12噸/公頃。

　　6、烏克蘭農業部表示，截至5月22日，迄今已經播種了531.8萬公頃春季谷物，相當于今年計劃播種面積568.1萬公頃的94%。一周前為495.4萬公頃(占比87%)。

　　7、截至5月18日，2024/25年度(始于7月1日)歐盟27國谷物進口量為27,928,532噸，比去年同期減少5%，上周同比減少4%。

　　8、截至5月18日，2024/25年度(始于7月1日)歐盟27國谷物出口量為28,614,653噸，比去年同期減少31%，上周同比減少31%。

　　9、歐洲貿易商透露，伊朗國有動物飼料進口商SLAL周一發布國際招標，計劃采購12萬噸動物飼料玉米、12萬噸飼料大麥及12萬噸豆粕，合計36萬噸。投標截止日期同為5月26日。

　　10、中儲糧網5月26日黑龍江分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米1426噸，成交數量1426噸，成交率100%。

　　11、中儲糧網5月26日儲運公司玉米購銷雙向交易結果：計劃交易玉米14230噸，成交數量14230噸，成交率100%。

　　12、中儲糧網5月26日遼寧分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米220噸，成交數量220噸，成交率100%。

　　13、中儲糧網5月26日山西分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米2096噸，成交數量1090噸，成交率52%。

　　14、中儲糧網5月26日成都分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米5880噸，成交數量1882噸，成交率32%。

　　15、中儲糧網5月26日成都分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米5430噸，成交數量5430噸，成交率32%。

　　16、中儲糧網5月26日湖北分公司玉米購銷雙向交易結果：計劃交易玉米26292噸，成交數量26292噸，成交率100%。

　　17、中儲糧網5月26日中聯儲備玉米購銷雙向交易結果：計劃交易玉米63130噸，成交數量63130噸，成交率100%。

       五、后市分析

　　5月下半月，中國玉米庫存繼續下降養殖及飼料生產所需玉米數量將繼續增長、國儲玉米輪出拍賣上市量有所增量，基層糧源逐步見底持糧主體出貨積極性有所提高因部分貿易商需要滕庫收購小麥，市場流通糧源將適度增加，新季小麥上市時間臨近利空小麥也利空玉米價格，疊加中美關稅爭端緩和市場擔憂情緒下降，多方因素沖抵疊加結果雖然依舊利多玉米價格走勢但漲勢在逐步減弱。預判5月下半月期間大多數時候產銷區玉米交易價格總體將繼續略顯偏強震蕩走勢為主但漲勢放緩、部分地區價格弱勢回調拖累日度交易均價出現短時偏弱的幾率提高但跌幅有限。5月份產區玉米月度均價環比繼續上漲的預判不變。更遠看，5-9月份期間玉米現貨價格總體呈趨勢性偏強走勢為主的可能性更大，直到新季玉米上市。