一、現貨方面

　　隨著國內玉米價格的上漲，用糧企業加工利潤嚴重被壓縮，部分加工企業提價意愿減弱，不過偏重干旱支撐麥價偏高，持糧主體挺價心態仍較強，繼續支撐現貨價格偏強震蕩。東北產地挺價情緒仍偏強，北方港口貿易商對優質糧需求偏強，收購價格小幅上漲，晨間集港量約1.5萬噸，作業船只2艘8.6萬噸。南方港口上周谷物到貨47.2萬噸，周度走貨57萬噸。受到貨成本高企支撐貿易商報價維持堅挺。國內玉米現貨價格基本穩定，局部有所震蕩。東北產區基層售糧基本結束，糧源轉移到貿易主體及用糧企業處，政策性收儲提振作用逐漸減弱，部分儲備庫停收。產銷區玉米價差拉大，加之鐵路運費下浮，部分持糧主體的出貨速度加快，東北糧外流量增加。玉米收購價格處于高位，深加工企業庫存得到補充，部分企業收購價格略有下調。華北黃淮產區基層余糧不足，貿易商隨采隨銷，部分貿易主體趁價高出貨，售糧積極性有所增強，深加工企業廠門到貨量繼續增加，企業順勢降價收購。隨著現貨價格小跌，持糧主體出貨積極性有所降溫，觀望情緒上升，深加工企業廠門到貨明顯減少，深加工企業受虧損壓力，壓價心態轉強，飼料企業庫存相對充裕，小麥存在替代優勢，部分飼料企業采購轉向小麥。

　　二、期貨方面

　　2025年5月12日CBOT-7月玉米合約收跌1.75美分，報收448美分/蒲式耳。因美國農業部發布的供需數據利好，美國玉米預期豐收，巴西玉米產量預估上調。

　　2025年5月13日大連商品交易所(DCE)玉米期貨主力合約c2507開盤價2360元，收盤價2344元，跌23元，最高價2360元，最低價2340元，結算價2348元，總成交量715911手，持倉1409659手。

　　三、后期關注熱點

　　天氣變化、采購心態、飼料廠策略、國內政策、國際國內玉米市場、產區收購情況、進口玉米到港情況、疫病流行情況、畜禽產品行情、國際運費變化、國際經濟形勢、小麥價格變化、飼料需求、天氣對玉米影響等。

　　四、相關新聞

　　1、消息人士稱，阿爾及利亞舉行招標，尋購最多32萬噸飼料玉米，產地將來自阿根廷或者巴西。

　　2、截至2025年5月8日當周，美國玉米出口檢驗量為1,224,087噸，上周1,616,806噸，去年同期為1,004,571噸。

　　3、截至上周四(5月8日)，美國34個地區的玉米酒糟粕(DDGS)報價平均為155美元/噸，比一周前下跌1美元，因為受到美國豆粕以及玉米現貨價格下跌的拖累。

　　4、美國農業部本月預測2025/26年度美國玉米種植面積為9530萬英畝，較2024/25年度增加5.2%;收獲面積8740萬英畝(增加5.4%)，單產181.0蒲式耳/英畝(提升0.9%);產量158.2億蒲式耳(增長6.4%)。就需求而言，飼用消費：59.0億蒲式耳(增加2.6%);用于乙醇生產的玉米用量為55.0億蒲式耳(持平);出口預期提高到26.75億蒲式耳，同比增長2.9%，期末庫存將大幅增長27.2%，達到18億蒲。庫存用量費比預計為11.6%，高于2024/25年度的9.0%。

　　5、美國農業部首次預測2025/26年度全球玉米總產量為12.6498億噸，同比增長3.6%;出口1.9581億噸，同比增長3.4%;但是期末庫存預計降至2.7784億噸，同比下降3.3%;庫存用量比為21.8%，低于2024/25年度為22.9%

　　6、美國商品期貨交易委員會(CFTC)的持倉報告顯示，截至5月6日當周，投機基金大幅削減芝加哥玉米期貨和期權的凈多單持倉，從一周前的71,329手降至13,893手。

　　7、法國農業局(FranceAgriMer)發布的作物評級報告顯示，截至5月5日，玉米種植進度達到79%，一周前62%，去年同期53%，五年均值76%。

　　8、烏克蘭農業合作社PUSK分析部門指出，盡管5月份烏克蘭玉米交易仍活躍，但是價格高企可能損害出口前景。

　　9、咨詢機構APK-Inform發布報告，將烏克蘭2025年谷物產量預測下調至5530萬噸，較早先預期的5750萬噸調低3.8%，主要因為玉米產量低于預期。

　　10、中儲糧網5月13日云南分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米600噸，全部流拍。

　　11、中儲糧網5月13日山東分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米4758噸，成交數量3141噸，成交率66%。

　　12、中儲糧網5月13日北京分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米3133噸，成交數量1128噸，成交率36%。

　　13、中儲糧網5月13日廣東分公司玉米購銷雙向交易結果：計劃交易玉米30440噸，成交數量30440噸，成交率100%。

　　14、中儲糧網5月13日成都分公司玉米購銷雙向交易結果：計劃交易玉米14004噸，成交數量14004噸，成交率100%。

       五、后市分析

　    5月份，中國玉米市場多空因素將繼續激烈博弈—玉米庫存將繼續下降、國儲玉米輪出拍賣上市量將延續下降，基層糧源接近見底持糧主體出貨積極性依舊偏低惜售情緒依舊偏高，市場流通糧源繼續收緊。中美關稅爭端導致進口玉米及玉米替代產品進口數量下降進口價格上漲的預期繼續推高市場擔憂情緒。北方小麥主產區的干旱也在“協助”玉米價格上漲，需求端養殖及飼料生產所需玉米數量將繼續增長，而中儲糧收儲工作結束帶來的利空影響已經基本被消化，多方因素沖抵疊加結果將繼續利多玉米價格走勢。預判5月份期間大多數時候產銷區玉米交易價格總體將繼續略顯偏強震蕩走勢為主的可能性更大，下半月隨著南方地區新季麥上市漲勢放緩。更遠看，5-9月份期間玉米現貨價格總體呈趨勢性偏強走勢為主的可能性更大，直到新季玉米上市。