高盛集團發布的研報顯示，途經霍爾木茲海峽的氮肥供應若遭遇中斷，可能會導致全球糧食單產下降并改變農戶的種植決策，進而可能推高糧食價格。

　　報告指出，化肥短缺可能促使農戶減少氮肥施用延誤或施用不足，進而導致糧食單產下滑。供應短缺還可能促使農民轉而種植對化肥需求較低的作物，例如大豆。

　　美國化肥研究所的數據顯示，今年美國春播恐將面臨挑戰，因為目前化肥供應量仍較往年正常水平低約25%。在部分年份里，農民進口的尿素化肥占比高達50%。

　　高盛表示，氮肥成本約占糧食生產總成本的20%。自中東沖突爆發以來，其價格已累計上漲40%。全球氮肥貿易量的四分之一，以及約20%的液化天然氣(LNG)運輸量(LNG正是生產氮肥的關鍵原料)均需途經霍爾木茲海峽;自伊朗地區戰事爆發以來，該海峽實際上已處于受阻狀態。

　　高盛補充說，中東地區以外的化肥備用產能似乎十分有限，這主要是由于俄羅斯面臨生產瓶頸。俄羅斯通常占據全球氮肥出口份額的約15%，但目前正因設施遇襲及出口限制而受阻。此外，中國也極有可能將化肥出口限制措施延長至8月以后。

　　該行指出，盡管美國農民憑借在播種季前的提前采購，目前受到的沖擊相對有限，但若歐洲、澳大利亞及南半球地區的化肥供應遭遇中斷，將可能提振對美國谷物的需求，進而推高美國國內谷物價格。

　　報告稱，如果三月份的化肥船貨遭遇延誤，恐將對四月份的現貨供應造成沖擊;加之美國缺乏化肥戰略儲備，國內產能也難以短時間內迅速擴充，供應困境恐將加劇。