2026年2月份油籽供需報告

　　本月維持2025/26年度美國大豆供需預測保持不變。大豆年度農場均價預期值維持在每蒲式耳10.20美元不變。豆粕和豆油的年度均價分別維持在每短噸295美元和每磅53美分不變。

　　本月對2025/26年度全球大豆供需預測的調整包括，產量、壓榨量和期末庫存均作上調。巴西大豆產量上調200萬噸至1.80億噸，反映了種植面積和單產的提高，得益于整個生長季有利的天氣條件以及各州的報告。巴拉圭大豆產量上調50萬噸至1150萬噸，原因是整個生長季降雨條件良好。

　　由于全球豆粕需求上升，尤其是歐盟需求增長(基于目前的進口步伐)，巴西和巴拉圭的大豆壓榨量均有所上調。與美國類似，由于價格具有競爭力，歐盟油粕需求在2024/25年度大幅增長。2025/26年度歐盟油粕需求增長將會放緩，菜籽粕占比將會提高，因為本年度油菜籽產量恢復性增長。

　　據報道，中國正在考慮購買更多美國大豆。全球大豆進口需求與上月預測基本持平，因此如果中國從美國購買更多大豆，全球大豆出口格局可能變化，即美國對華出口增加，對其他市場的出口量將會減少。

　　由于巴西庫存調高，本月將全球大豆期末庫存上調110萬噸至1.255億噸。另一項值得注意的修正是，2025/26年度馬來西亞棕櫚油產量上調50萬噸至2020萬噸。

　　2026年2月份小麥供需報告

　　本月對2025/26年度美國小麥供需數據的調整包括：供應量不變，國內用量小幅下調，出口不變，期末庫存略有上調。國內用量下調主要反映的是，2月2日發布的美國全國農業統計局(NASS)面粉加工產品報告顯示小麥食用消費下降，這一降幅部分被種子用量小幅上調所抵消。美國小麥期末庫存上調至9.31億蒲式耳，較上年增長9%，創下2019/20年度以來的最高水平。2025/26年度美國小麥農場均價維持在每蒲式耳4.90美元不變。

　　本月對2025/26年度全球小麥供需的調整包括：供應略有下調，消費小幅調高，貿易量上升，期末庫存下降。全球小麥供應調低60萬噸至11.016億噸，主要由于期初庫存調低以及產量下調的共同作用。阿根廷小麥產量上調至創紀錄的2780萬噸，但這一增幅不及土耳其和蒙古的產量下調幅度。2025/26年度全球小麥消費量上調20萬噸至8.241億噸，原因是多個國家的食品、種子和工業用量(FSI)上調，超過了加拿大和土耳其的飼料及其他用量的下調幅度。全球貿易量上調220萬噸至2.22億噸，原因是阿根廷和加拿大出口上調，超過了歐盟出口的調低幅度。阿根廷出口上調200萬噸至創紀錄的1800萬噸，反映了12月和1月強勁的裝運量以及極具競爭力的出口價格。2025/26年度全球小麥期末庫存下調70萬噸至2.775億噸，但仍處于5年來高位，且所有主要出口國的庫存均較上年顯著增長。

　　2026年2月份粗糧供需報告

　　本月對2025/26年度美國玉米供需數據的調整包括出口上調，期末庫存下調。出口上調1億蒲式耳至33億蒲式耳，反映了迄今為止的銷售和出口量。出口銷售和檢驗數據顯示，1月份出口需求持續強勁，意味著9月至1月期間的總出口量很可能超過13億蒲式耳。由于供應不變而消費增加，本月將美國玉米期末庫存調低1億蒲式耳至21億蒲式耳。本年度美國玉米農場均價維持在每蒲式耳4.10美元不變。

　　2025/26年度全球粗糧產量基本保持不變，為15.9億噸。2025/26年度美國以外國家的粗糧供應和消費預測與上月基本相同。美國以外國家的玉米產量略有下調，墨西哥玉米產量下調基本被歐盟產量上調所抵消。阿根廷大麥產量上調，而土耳其大麥產量下調。

　　2025/26年度美國玉米出口預期上調，烏克蘭玉米出口預期下調。伊朗、墨西哥、土耳其、黎巴嫩和越南玉米進口預期上調，歐盟玉米進口預期下調。

　　阿根廷和俄羅斯大麥出口預期上調。美國以外國家的玉米期末庫存上調，主要原因是烏克蘭和伊朗的庫存上調，但是部分被墨西哥的庫存下調所抵消。全球玉米庫存為2.89億噸，較上月調低190萬噸。

　　2026年2月份大米供需報告

　　本月對2025/26年度美國大米供需數據的調整包括：供應下調，國內用量維持不變，出口調低，期末庫存上調。供應下調的原因是美國長粒米進口下調100萬美擔至4100萬美擔，因進口進度落后于去年的創紀錄水平。所有大米的出口下調200萬美擔至8700萬美擔，反映長粒米出口預測下降，但部分被中短粒米出口上調所抵消。美國大米期末庫存上調100萬美擔至5030萬美擔。所有大米的年度農場均價上調0.30美元至每美擔12.10美元，主要基于加利福尼亞州和其他州中短粒米價格預期調高。

　　本月僅對2025/26年度全球大米供需略微調整：供應調高，消費和貿易調低，期末庫存調高。全球大米供應上調20萬，至7.326億噸，反映了柬埔寨產量的增加。

　　全球消費量下調30萬噸至5.417億噸，主要因為緬甸消費預測下調。全球貿易量下調20萬噸至6330萬噸，主要基于泰國出口小幅調低，因其價格高于亞洲其他出口競爭國。全球大米期末庫存上調50萬噸至1.909億噸，反映了泰國、緬甸和柬埔寨庫存上調。

　　2026年2月份棉花供需報告

　　本月對2025/26年度美國棉花供需的調整幅度較小，出口預測因銷售滯后下調20萬包，期末庫存相應上調同樣數量，使期末庫存用量達到32%。產量、期初庫存和紡織廠用量均保持不變。2025/26年度陸地棉年度均價下調1美分至每磅60美分。

　　本月對2025/26年度全球棉花供需的調整包括，產量和期末庫存上調，而消費和貿易下調。2025/26年度全球棉花產量預測上調42.5萬包，原因是中國和南非的產量調高，但部分被阿根廷和墨西哥的產量下調所抵消。全球消費量下調20萬包，其中巴基斯坦下調10萬包，其他國家小幅下調。全球出口預測下調6萬包，美國和澳大利亞出口的變化完全相互抵消，同時對若干國家進行了小幅調整。本月對馬里、阿富汗和墨西哥的往年數據修正導致2025/26年度期初庫存小幅下調。2025/26年度全球期末庫存增加近63萬包，達到7510萬包，期末庫存用量比為63%。