雖然美國最新生物燃料政策調整在提升乙醇生產利潤，但是卻未能對玉米酒糟粕(DDGS)市場形成有效支撐。

　　特朗普政府6月13日提出的政策將2026年生物燃料摻混目標提高至240.2億加侖，2027年進一步增至244.6億加侖，較2025年的223.3億加侖顯著提升。該政策旨在通過提高生物質柴油強制摻混比例來刺激國內生物燃料生產，同時降低排放、促進能源獨立，并為乙醇和農業部門提供長期政策確定性。

　　盡管乙醇行業前景向好，市場對玉米酒糟粕的走勢卻普遍持謹慎態度。多位行業人士指出，乙醇利潤改善將刺激夏季產量增加，從而而導致副產品玉米酒糟粕的供應過剩。交易商直言，每次看到對乙醇利好的消息，都認為對玉米酒糟粕構成利空，這反映出市場對中間產品盈利能力的悲觀預期。

　　當前美國玉米酒糟粕市場已面臨飼料需求疲軟、競爭激烈及出口受限三重壓力。數據顯示，4月美國玉米酒糟粕出口量為89.4萬噸，環比下降12.93%，進一步加劇了市場擔憂。玉米市場對玉米酒糟粕的支撐作用同樣有限。雖然季節性E15汽油需求將提振乙醇生產，但玉米與豆粕的價差導致飼料企業對玉米酒糟粕的采購意愿低迷。更值得關注的是，生物燃料政策可能刺激全球大豆壓榨量增加，進而加劇豆粕供應過剩，進一步擠壓玉米酒糟粕的市場空間。今年初因需求強勁和物流改善，玉米酒糟粕的駁船價格曾短暫逼近200美元/短噸，但市場普遍認為短期內難以重返該價位。

　　從價格來看，上周五，美國新奧爾良港6月交付的玉米酒糟粕到岸價為191美元/短噸，芝加哥卡車運輸價報167美元/短噸。

　　市場參與者表示，盡管嘗試推動夏季銷售，但需求端持續疲軟使得交易難度加大。多數人士認為，在缺乏實質性需求改善的情況下，玉米酒糟粕價格將維持低位盤整態勢。這種分化格局凸顯出生物燃料產業鏈中不同環節受政策影響的差異性，乙醇生產商雖能享受政策紅利，但玉米酒糟粕作為關鍵副產品卻面臨持續的價值擠壓風險。未來市場走向將取決于飼料需求復蘇程度、出口市場改善情況以及玉米與豆粕的比價關系變化。