外盤：截至2025年12月12日當周，全球玉米市場區間震蕩。一方面，全球玉米供應充足，南美玉米產量前景明朗，國際原油期貨走低，加上大豆和小麥下跌，令玉米承壓下行;但是另一方面，美國玉米出口銷售保持強勁，美國農業部供需報告偏多，制約玉米價格的下跌空間。截止上周五(12月12日)芝加哥期貨交易所(CBOT) 3月玉米期約報收4.4075美元/蒲，較一周前下跌0.9%;美灣12月船期玉米報價為每蒲5.2325美元，下跌0.4%。

　　現貨：12月初國內現貨市場延續上月底的強勢上漲態勢，玉米價格持續走高，不過這周起市場情緒快速轉變，受調節性儲備糧投放傳聞影響，市場恐高心理開始顯現，種植戶與貿易主體開始釋放糧源，糧源庫存流通加快，有效緩解了短期供需緊張，用糧企業采購積極性受限，價格上漲速度有所放緩，周度環比上漲7.80元/噸。

　　期貨：本周國內玉米期價全面下跌。受市場傳聞影響，市場情緒變化，惜售程度減弱，新糧上量有所增多，現貨價格出現松動，玉米2601合約也由漲轉跌。截止上周五(12月12日)C2601合約開盤價2241元/噸，收盤價2242元/噸，漲5元/噸，結算價2243元/噸，最高價2252元/噸，最低價2233元/噸，周跌幅2.31%。

　　綜合來看，全球及美玉米供需相對寬松，繼續壓制價格走勢，市場仍缺乏支持性消息，預計短期內CBOT延續橫盤整理態勢。2025年全年玉米實現增產豐收，國內政策性拍賣消息持續發酵，16日進口玉米定向邀約拍賣10萬噸投放，加速市場看漲預期改變，上方壓力增強，短時回調概率增加，但中期來看，季節性供給壓力，下游企業仍有補庫需求，階段性供需錯配矛盾降逐步緩解，玉米期價或處于區間調整運行。