外盤：截至2025年11月14日當周，全球玉米價格寬幅震蕩，全球玉米市場整體呈現“先揚后抑”的結構性走勢。由于美國農業部供需報告未能提供市場預期的利多支持，短期市場情緒轉空，芝加哥玉米期市從之前觸及的五個月高點回落。截止上周五(11月14日)芝加哥期貨交易所(CBOT) 12月玉米期約報收4.3025美元/蒲，較一周前上漲0.7%;美灣12月船期的2號黃玉米現貨報價為每蒲5.1575美元，上漲0.4%。

　　現貨：國內主產區新季玉米收割全面結束，市場存在季節性上市壓力，不過中儲糧收購持續推進，市場看漲情緒升溫，部分用糧企業及貿易商建庫積極性偏高。國內主產區售糧進度同比偏快，隨著本周氣溫下降利于新糧存放，基層種植戶惜售情緒升溫，區域性物流緊張，市場流通階段性供應偏緊，現貨價格不斷走高，周度環比漲幅為1.01%。

　　期貨：本周國內玉米期價延續上行。新糧產地價格上調，對期貨價格有所利多，玉米2601合約也處于持續反彈的趨勢中。截止上周五(11月14日)C2601合約開盤價2149元/噸，收盤價2185元/噸，漲5元/噸，結算價2182元/噸，最高價2191元/噸，最低價2145元/噸，周漲幅1.68%。

　　綜合來看，隨著美國政府恢復正常運作，全球玉米市場將逐步回歸供需基本面主導的格局，USDA11月供需報告數利空，玉米供應偏寬松，預計短期內CBOT玉米易跌難漲。國內主產區價格上漲，市場心態發生轉變，基層上量明顯放緩，但企業仍在觀望等待低位建庫，新糧賣壓問題尚未完全化解，預計期價仍難擺脫震蕩走勢，但中期來看，華北新糧質量受損以及進口大幅度減少，企業存在季節性建庫需求，市場仍存在一定的缺口，玉米期價底部逐漸抬升。