01 市場綜述

　　截止到9月2日，國內企業玉米收購均價為2298元/噸，較上周同期下跌0.86%，較上月同期下跌2.34%，較年初上漲16%。近幾日山東地區再次迎來降雨天氣，周末期間市場中玉米流通量保持低位，加工企業廠前到貨量連日下降，需求缺口逐漸放大，企業為控制庫存消耗節奏，規避供應短缺風險，進行提價促收。其他地區企業陸續進入消耗庫存階段，貿易商清庫行為放緩，工廠穩價觀望心態居多，等待新糧上市，整體均價受局地上漲帶動略偏強。

　　02 玉麥價差

　　截止到9月2日，全國玉米收購均價為2298元/噸，全國小麥收購均價為2445元/噸，玉麥收購均價價差為147元/噸。華北黃淮地區玉米收購均價為2411元/噸，小麥收購均價為2444元/噸，玉麥收購均價價差為33元/噸。

　　03 供應端

　　本周玉米市場供應較上周縮減。2025.8.27-2025.9.2期間，山東地區深加工企業晨間共到1903車，日均排隊272車，較上周度減少205車/天。近期山東地區受降雨天氣擾動，糧源運輸略有受限，加上前期價格持續走低，貿易商陳糧利潤壓縮，出貨積極性降低，挺價心態略有顯現，山東地區企業晨間排隊車輛減少。

　　04 需求端

　　飼料養殖方面：月初集團企業出欄計劃減少，社會面豬場觀望惜售情緒轉強，生豬供應節奏明顯減慢。另外學生陸續返校，食堂、餐飲采購增多，疊加北方天氣降溫，豬肉走貨加快支撐價格走高，但養殖端經營利潤依舊微薄，采購原料積極性依舊不高消耗庫存為主，飼料謹慎采買，執行前期合同。

　　加工方面：酒精廠加工利潤差、淀粉企業原料庫存充足均限制工廠采購玉米積極性，加上局地新糧收割上市，企業消耗庫存維持生產等待低價新糧補充。但局地因降雨影響，工廠門前供應不足，庫存持續消耗下企業收儲意愿增強。

　　05 后市預測

　　供應面來看，貿易商所剩陳糧不多，將隨著新糧上市面積擴大加速出售，華北黃淮一帶糧源以新糧為主，其他地區貿易商繼續清庫變現陳糧，整體供應將保持寬松狀態。

　　需求面來看，飼料養殖企業玉米庫存充足，替代谷物種類多樣企業擇優采購，對普通玉米需求將繼續放緩或有停收計劃。深加工繼續消耗庫存維持生產，部分下游產品走貨滯緩影響企業開工積極性，預計下周玉米保持低消耗狀態，整體采購意愿不高。

　　綜合來看，糧源保持有效流通，下游企業積極消庫，散收需求繼續收窄，市場仍將延續供過于求。后續市場走向還需密切關注天氣、新糧上市節奏以及供需基本面變化。預計短期內玉米價格弱勢為主，企業收購均價圍繞在2260-2300元/噸之間。