7月的第二周第三周玉米價格下跌，全國玉米均價由7月初的2443元/噸下滑至2398元/噸。本周初玉米價格再次反彈20-30元/噸。

　　價格上漲原因有以下幾個方面。首先是進口玉米拍賣影響減弱。7月18日中儲糧進口玉米拍賣投放29.5萬噸，成交12726噸，成交率19.27% ，成交率下降，市場對進口玉米的恐慌情緒有所緩解進口玉米拍賣初期曾引發市場擔憂，但隨著拍賣持續，貿易商情緒趨于穩定，對國內玉米價格的壓制作用減弱。其次是貿易商惜售情緒有所增強。7月中上旬，玉米價格大幅下跌后，貿易商抵觸情緒上升，出貨節奏放緩，貿易商2025年貿易環節庫存已較為有限。再次是深加工企業補庫需求。山東、東北等地深加工企業因前期壓價過猛，近期到貨量減少，被迫提價收購，帶動現貨反彈。按照華北深加工的庫存和開機情況來看，預計至7月底華北深加工將處于缺糧的狀態。

　　目前市場出現一定的反彈，那么后續行情朝什么方向運行呢。Mysteel認為短期(7月下旬-8月)或震蕩偏強運行，但目前來看若反彈到前期高點預計略有難度。再此時間段需關注山東地區上深加工量變化，若貿易商逢高出貨，漲勢可能放緩。另外飼料企業需求稍顯一般，下游飼料企業對價格下跌多持觀望心態，現貨提貨較少。從飼料企業的庫存來看，全國飼料企業平均庫存 31.34 天，同比上漲 1.19%。下游企業多使用前期庫存，部分地區小麥到廠價格優于玉米，企業使用本地小麥或拍賣糧替代飼用玉米，廠家降低玉米物理庫存，為小麥騰倉。

　　當前玉米反彈主要受短期供應收緊及情緒修復推動，但中長期仍需關注新糧上市及需求變化。建議貿易商逢高擇機出貨，企業維持安全庫存滾動操作。