外媒4月12日消息：截至2026年4月10日當周，全球小麥市場價格大多下跌，主要原因是美國農業部供需報告證實全球供應充足，出口競爭激烈，加上美國冬小麥產區迎來有益降雨，美國和伊朗臨時?；穑砹_斯批準更多谷物出口配額，均令小麥價格承壓。

　　周五(4月10日)，芝加哥期貨交易所(CBOT)5月軟紅冬小麥期約報收5.71美元/蒲，比一周前下跌4.6%?？八_斯城期貨交易所(KCBT)5月硬紅冬小麥期貨報5.9075美元/蒲，下跌4.1%。明尼阿波利斯谷物交易所(MGEX)5月硬紅春小麥期貨報6.115美元/蒲，下跌5.5%。泛歐交易所5月小麥價格為194.75歐元/噸，下跌3.8%。阿根廷上河小麥報價為229美元/噸，上漲2.2%。周五，ICE美元指數報收98.439點，比一周前下跌1.42%。

　　首先回顧美國農業部4月份供需報告。這份報告維持2025/26年度美國小麥產量預估不變，仍為19.85億蒲，同比增長0.3%。出口也維持9億蒲不變，同比增長9%。進口調高500萬蒲至1.25億蒲，種子用量調低100萬蒲至6000萬蒲;期末庫存調高700萬蒲至9.38億蒲，同比增長9.7%，為2019/20年度以來最高水平。小麥年度均價調高5美分至4.95美元/蒲，但低于上年的5.52美元/蒲。2025/26年度美國小麥庫存用量比預計為46.3%，高于上月的45.9%以及上年的43.4%，也是五年最高水平。

　　美國農業部供需報告證實全球小麥供應依然充裕。本月將2025/26年度全球小麥產量預估上調203萬噸至8.4415億噸，同比增長5.6%，主要因為阿根廷、歐盟和俄羅斯產量上調。全球小麥期末庫存預估上調616萬噸至2.8312億噸，同比增長9.27%，這可能繼續限制小麥價格重心上移。2025/26年度全球小麥庫存用量比預計為27.17%，高于上月預測的26.45%，也高于上年的25.39%。

　　由于中國庫存占到全球小麥庫存的一半以上，而中國小麥出口可忽略不計，因此不含中國的全球小麥庫存數據更有助于評估全球小麥出口供應形勢。2025/26年度不含中國的全球小麥庫存為1.5828億噸，較上月調高617萬噸，同比增加20.5%。庫存用量比為17.72%，高于上月預測的16.94%，也高于上年的15.19%。全球主要出口國的小麥庫存用量比預計為13.82%，略高于上月預測的13.32%，也高于上年的10.13%。

　　和全球小麥供應充裕形成對比的是，今年美國冬小麥作物評級較差。美國農業部本周發布的今年首份全國作物進展周報顯示，截至4月5日，美國冬小麥優良率僅為35%，遠低于去年同期的48%，為2023年以來最差。其中，硬紅冬小麥狀況尤為令人擔憂，優良率僅有24%，而去年同期43%。盡管近期美國平原冬小麥產區出現降雨，但是仍未扭轉持續已久的干旱。最新干旱監測報告顯示，美國冬小麥產區處于干旱地區的比例高達68%，比一周前提高3%，遠高于去年同期的32%，創下一年新高。春小麥產區處于干旱地區的比例為18%，較一周前下滑3%，去年同期為43%。春小麥播種2%，去年同期為3%，五年均值3%。美國全國海洋大氣管理局(NOAA)預測4月12日到15日期間，南部平原大部地區降雨，其中德克薩斯州和俄克拉荷馬州的降雨量可能最高，估計在1.00英寸到1.50英寸，局部雨量可達2.5到3.00英寸。北部平原估計有小雨，雨量不超過0.25英寸。從歷史上看，2023年4月冬小麥也曾以28%的優良率開局，但是最終產量并未如最初預期那般糟糕。

　　從需求面看，美國農業部周度出口銷售報告顯示，截至4月2日當周，2025/26年度美國小麥凈銷量為163,600噸，顯著高于上周，但較四周均值減少39%。2026/27年度凈銷量為90,700噸，一周前為272,800噸。2025/26年度迄今美國小麥銷售總量為2427萬噸，同比增長13.77%，而美國農業部預測全年出口增長9%。從國際需求動態看，過，本周韓國面粉廠采購了約9萬噸美國制粉小麥，涵蓋軟白麥、硬紅冬麥和黑北春麥等多個品種，FOB價格從每噸230美元中段至280美元低段不等。約旦也在本周購買了6萬噸可選產地制粉硬小麥，CNF價格為每噸275.95美元，并宣布將于4月14日再次招標采購多達12萬噸小麥。這表明在當前價格下，國際買家興趣依然存在。

　　俄羅斯小麥產量前景樂觀，則令小麥價格承壓。阿格斯媒體預測俄羅斯2026/27年度小麥產量預計將達到8870萬噸，高于11月份預測的8650萬噸，但是仍低于2025/26年度的預期產量9040萬噸。此外俄羅斯政府周五批準額外500萬噸的小麥、黑麥、大麥和玉米出口配額，有效期至6月30日，這使得其本年度基礎配額之上的總出口能力進一步增強，對國際市場供應形成補充。

　　地緣政治方面，美國與伊朗在巴基斯坦斡旋下達成了為期兩周的?；饏f議，這直接導致原油期貨單日暴跌近每桶20美元。此前因戰爭溢價而涌入谷物市場的投機資金開始大規模撤離，小麥也成為當日領跌品種之一。盡管烏克蘭與俄羅斯也同意在東正教復活節期間實施32小時停火，烏克蘭方面甚至表示和平談判取得“巨大進展”，但是市場對這些消息的解讀更傾向于短期風險釋放而非根本性轉折。事實上，周末期間美國和伊朗的和談無果而終，美國總統特朗普宣布美國海軍將封鎖霍爾木茲海峽，意味著下周初國際油價可能再次添加風險溢價。

　　展望未來一周，市場將繼續密切關注美國冬小麥作物評級變化。如果平原地區降雨不及預期，或者出現倒春寒等極端天氣，冬小麥產量前景可能變差。與此同時，全球庫存充裕將持續壓制任何價格反彈。