小麥：本周小麥市場價格價格延續偏弱運行。小麥周度均價2433.55元/噸，周度均價環比下跌0.14%。

　　深度分析：隨著秋糧收獲季臨近，基層貿易商備資騰倉力度加大，小麥市場供應充裕，加上玉米價格持續下跌，糧食市場看空預期升溫，小麥價格偏弱運行。但托市收購政策持續發力，有效限制麥價下行空間。

　　供應端：當前小麥市場供應整體寬松。新季玉米即將大量上市，貿易商積極騰倉出售小麥，促使小麥市場階段性供給顯著增加，疊加政策輪換糧的持續出庫以及各級儲備庫的常態化投放，糧源集中流入市場，讓小麥價格承壓下跌。

　　需求端：隨著開學季效應逐步消退，面粉消費從短期備貨高峰回歸日常常態，面粉加工企業普遍維持低庫存策略，對小麥的采購意愿不強，大規模補庫需求不足。市場依舊處于供大于需的格局。同時玉米價持續下跌，小麥在飼料用料方面性價比下滑，飼料企業降低替代及采購預期。也進一步削弱了對小麥的需求。

　　短期來看，小麥價格下跌空間有限，但下游需求恢復緩慢，預計上行空間也不會太大。繼續關注政策端動態，下游需求恢復情況。