本月對2025/26年度美國小麥供需預測的調整包括：供應增加，國內用量不變，出口量提高，期末庫存下降。供應增加是由于小麥產量預測調高800萬蒲，達到19.29億蒲，原因是單產提高抵消了收獲面積減少。所有小麥的平均單產為每英畝52.6蒲，比上月調高1.0蒲。

　　本月調低了硬紅冬小麥和軟紅冬小麥產量預期，導致美國冬小麥產量預期下調3600萬蒲至13.45億蒲。美國全國農業統計局(NASS)基于2025/26年度初步調查的產量預測顯示，由于收獲面積和單產下降，其他春小麥產量為5.04億蒲，低于去年;杜倫麥產量略有下調，為8000萬蒲，原因是單產下降。

　　美國小麥出口預期調高2500萬蒲至8.50億蒲，因早期銷售和出口強勁。

　　2025/26年度美國小麥期末庫存下調800萬蒲至8.90億蒲，但是比上年增加5%。2025/26年度農場均價(SAFP)維持在每蒲5.40美元不變，低于上年度5.52美元。

　　本月對2025/26年度全球小麥供需預測的調整包括：供應減少，消費增加，貿易下降，期末庫存減少。供應預計減少40萬噸至10.721億噸，主要原因是多個國家的期初庫存減少，以及加拿大、烏克蘭和伊朗的產量下降，這些下調幅度超過了哈薩克斯坦、歐盟、巴基斯坦和俄羅斯的產量上調。全球小麥消費量調高80萬噸至8.106億噸，主要受哈薩克斯坦和泰國飼料及其他用量上調的推動。

　　全球小麥貿易量調低130萬噸至2.131億噸，原因是歐盟和烏克蘭的出口減少，僅部分被俄羅斯和美國的出口上調所抵消。

　　2025/26年度全球小麥期末庫存下調120萬噸至2.615億噸，主要原因是加拿大和歐盟的庫存減少。

　　注：7月供需報告僅考慮發布時生效的貿易政策。此外，除非指定正式結束日期，否則該報告還假設這些政策仍然有效。