據幾家國際棉商、大型棉花貿易企業估算，截止2025年12月底，中國各主港棉花庫存總量約40.5-41.5萬噸，其中青島、濟南港口及周邊倉庫庫存約33.5-34萬噸，占比達到80%左右；而張家港、南通、武漢、天津、廣州各港口棉花庫存占比則持續下降。其中巴西棉、澳棉、美棉、土耳其棉、中亞棉（主要是哈薩克斯坦棉）、西非棉、印度棉、墨西哥棉等庫存居于前列，但前兩年9-12月到港/入庫量表現相對稍好的巴基斯坦棉，截止目前保稅、船貨等資源掛單均寥寥無幾，業內判斷或與2025/26年度巴基斯坦棉花等級/品質量指標偏低、巴基斯坦政府暗中限制棉花出口措施等有關。

　　從部分棉花企業報價來看，1月5-6日，青島港保稅巴西棉M 1-5/32（強力28GPT）凈重報價多在74.27-75.77美分/磅（2024/25年度新棉，基差9.5-11美分/磅，對標ICE2603），1%關稅下直接進口成本約12920-13180元/噸；而少量2023/24年度巴西棉M 1-5/32（強力29-31GPT）凈重報價僅72.77美分/磅左右（基差8美分/磅）。目前，各主港已當通關巴西棉M 1-5/32（強力29-32GPT）人民幣報價17505-17620元/噸，與1%關稅下進口巴西棉直接成本相差4300-4700元/噸。

　　值得注意的是，隨著2026年1%關稅內棉花進口配額下達進入倒計時，中國各主港保稅棉、船貨人民幣報價已較10-12月份大幅減少（要求采購方自帶配額清關），不僅巴西棉美金資源、人民幣資源掛單數量均呈現增長，而且2026年1-2月船期美棉的報價的也持續上量（LM、SLM、M、SM及綠卡棉各等級全覆蓋）。