4月21日晚，梅花生物(600873)披露2025年年度報告，報告期內，公司實現營業收入242.09億元，同比下降3.43%;歸母凈利潤達32.81億元，同比增長19.72%。2025年，在氨基酸價格波動背景下，梅花生物展現出了較強的抗周期能力，其“生物制造+全球化”雙輪驅動戰略也在持續發力。

　　多維優勢筑牢增長根基

　　從年報來看，成本管控與高效運營是梅花生物盈利的核心支撐。

　　報告期內，公司持續深化“研發—中試—工程化—規?；a”全鏈條能力，新菌種代謝效率達到行業領先水平，有效提升生產效率并降低單位成本;運營端，公司堅守“采購保供應、銷售拓市場、產銷促協同”理念，精準發力兩端、實現雙向賦能，進一步鞏固了賴氨酸、蘇氨酸等核心產品的行業領先市占率，為業績穩定提供了堅實保障。

　　數據顯示，公司近5年累計研發投入超過35億元，2025年研發投入達7.24億元，持續的技術投入不斷轉化為核心競爭力，助力公司在行業洗牌中搶占先機。

　　多元化產品矩陣有效對沖了行業周期波動風險。依托“生物制造+”戰略，公司構建起覆蓋多賽道、全品類的產品體系，通過跨應用領域的需求差異對沖單一品種波動影響;同時，借助海外并購順利拓展高附加值醫藥氨基酸業務，完善“飼料級+食品級+醫藥級”多層次產品布局，進一步拓寬盈利邊界，抗周期能力持續增強。

　　全球化戰略持續破局

　　2025年，梅花生物全球化戰略實現歷史性突破，順利完成日本協和發酵相關資產業務的收購與整合，從“產品出海”全面邁向“能力出海”。

　　此次收購以約8.33億元現金對價完成，標的資產經第三方評估價值約16.26億元，較交易對價溢價近一倍。交易標的無負債、現金充足，交易性價比凸顯，同時為公司帶來8.31億元非經常性損益，進一步增厚凈利潤。

　　報告期內，上市公司已完成從資產交割到業務交接的全流程閉環，實現海外團隊與現有管理體系的無縫銜接，整合成效快速顯現：核心主產品產能利用率較整合前提升超20%，單位生產成本同比下降15%。

　　在業界看來，此次收購補齊了梅花生物在高端醫藥氨基酸領域的短板，使其獲得了協和發酵深厚的精制工藝、嚴苛的質量控制體系，以及30余個專利家族的核心知識產權，打破了國外企業在高端醫藥級氨基酸領域的技術與供應壟斷，成功切入歐美原料藥市場。

　　按照規劃，梅花生物旗下普利美諾公司(Plumino)將重點發展精準發酵技術平臺，推動產品應用場景延伸至創新藥、免疫調節、特殊醫學用途配方食品、化妝品等多個高價值領域。上市公司明確提出，力爭到2030年實現Plumino收入翻一番，使其成為公司業績增長的核心引擎。

　　行業景氣度回暖

　　從行業環境來看，當前氨基酸市場供應穩定，近期產品價格呈現強勢上漲態勢。

　　據卓創資訊數據，截至4月20日，味精價格在7300元/噸—7500元/噸左右，98%賴氨酸價格在7800元/噸—8300元/噸左右，70%賴氨酸價格在4600元/噸—4900元/噸左右，蘇氨酸在9800元/噸—10200元/噸左右，纈氨酸在1.55萬元/噸—1.68萬元/噸左右，黃原膠在1.7萬元/噸—1.9萬元/噸左右，行業景氣度持續回升。

　　從梅花生物自身布局來看，全球化布局持續深化，公司將加速海外綠地投資，完善全球供應網絡，結合國內生產基地的成熟經驗，提升海外基地運營效率與盈利能力，進一步夯實全球競爭優勢。

　　短期來看，公司2026年確保30萬噸蘇氨酸項目順利落地，將進一步強化公司全球龍頭地位;中期來看，隨著Plumino的發展藍圖落地，公司收入端預計將持續增長。公司的長期目標則是致力于成為全球合成生物學領軍企業。

　　(文章來源：證券時報網)