一、現貨方面

　　國內主產區基層售糧節奏緩慢進行，對優質糧源存惜售情緒，下游高價建庫積極性偏淡，市場購銷活躍度一般，少數企業價格窄幅調整。降雪天氣結束東北產地貿易商恢復走貨活動，北方港口汽運到貨車輛有所增加，貿易商趕在年前發運積極，收購價格相對穩定。南方港口內貿玉米庫存27.1萬噸，進口玉米28.7萬噸。受港口庫存回升及預報貨船期較多，飼料企業采購持觀望心態，貿易商報價弱穩。國內玉米現貨價格基本穩定，局部略有調整。東北產區今年售糧進度同比偏快，糧質整體較好，基層種植戶售糧意向一般，火運發運量明顯減少，下游需求支撐不足，糧點及烘干塔隨行出貨為主，上量較為有限，成交情況不理想。受畜禽養殖行情不景氣。飼料企業補庫積極性減弱，深加工企業庫存水平相對安全，對高價玉米接受度一般。華北黃淮產區基層售糧節奏緩慢進行，種植戶售糧量有限，市場購銷相對清淡，依然以潮糧購銷為主。由于本地糧水分下降、質量好轉，企業對高價東北玉米采購需求降低，逐漸采購本地優質玉米，多維持剛性需求為主。深加工企業庫存逐漸累庫，到貨量基本能夠滿足日常加工生產，但大部分企業收購價格維持穩定，少數企業價格窄幅調整。

　　二、期貨方面

　　2025年12月24日CBOT-3月玉米合約收漲3.50美分，報收451美分/蒲式耳。因美國玉米出口銷售強勁和預期美國農業部將下調玉米產量預估。

　　2025年12月25日大連商品交易所(DCE)玉米期貨主力合約c2603開盤價2197元/噸，收盤價2189元/噸，跌2元/噸，結算價2192元/噸，最高價2198元/噸，最低價2186元/噸，總成交量261082手，持倉997474手。

　　三、后期關注熱點

　　天氣變化、采購心態、飼料廠策略、國內政策、國際國內玉米市場、產區收購情況、進口玉米到港情況、疫病流行情況、畜禽產品行情、國際運費變化、國際經濟形勢、小麥價格變化、飼料需求、天氣對玉米影響等。

　　四、相關新聞

　　1、巴西最大的可再生熱能供應商ComBio公司預計，隨著玉米乙醇生產商的需求增長，該公司未來五年的收入將增長三倍，達到24億巴西雷亞爾(約合4.3億美元)。

　　2、作物專家邁克爾·科爾多涅博士表示，2025/26年度巴西玉米產量預估不變，仍為1.37億噸，高于美國農業部當前預測的1.31億噸。阿根廷玉米產量預估也維持5400萬噸不變，高于美國農業部預估的5300萬噸。

　　3、烏克蘭農業商業俱樂部(UCAB)表示，截至2025年12月1日，烏克蘭未能實現的農產品出口金額高達22億歐元。

　　4、烏克蘭農業委員會(UAC)周三表示，本月俄羅斯對烏克蘭港口設施的持續空襲升級已對烏谷物出口造成實質性損害，即使努力將貨物轉運至鐵路，仍可能導致貿易量顯著下降。

　　5、巴西外貿秘書處(Secex)公布的統計數據顯示，12月1-19日，巴西玉米出口量為442.6萬噸，去年12月為426.6萬噸。

　　6、據布宜諾斯艾利斯谷物交易所(BAGE)的周報顯示，截至12月23日，阿根廷2025/26年度玉米種植進度為77.7%。

　　7、據哈薩克斯坦農業部公布的數據顯示，2025年9月至12月19日，哈薩克斯坦的谷物出口量達390萬噸，高于去年同期的340萬噸。

　　8、俄羅斯內閣表示，2026年2月15日到6月30日期間，俄羅斯的小麥、混合麥、大麥和玉米的出口關稅稅率配額總量為2000萬噸。黑麥出口配額為0噸。出口配額僅僅適用于歐亞經濟聯盟以外的國家。

　　9、天氣預報顯示，巴西兩大核心玉米產區——南部的南里奧格蘭德州、巴拉那州以及中部的馬托格羅索州等地，未來幾日將普遍出現零星至分散性陣雨，氣溫接近或略高于正常水平。

　　10、截至12月22日，烏克蘭小麥實際出口量僅為37.5萬噸，遠低于本月100萬噸的合同發貨量;烏克蘭玉米出口150萬噸，合同量為200萬噸;烏克蘭葵花籽油出口27.5萬噸，合同量為41萬噸。

       五、后市分析

　　12月份，中國陳化玉米庫存將繼續下降養殖及飼料生產所需玉米數量將止增轉下降，基層陳化玉米逐步見底市場流通糧源將進一步吃緊，而新季玉米因低水分貨源供應短暫受限的影響，理論上對價格依舊存在一定的利多支撐，而中儲糧玉米拍賣減少收儲數量檢修維持高位也對價格形成直接支撐。但接近年末部分種植戶及貿易商存在還貸壓力變現需求提高，惜售情緒減弱銷售積極性有所提高，疊加儲備糧拍賣增加以及需求端新增采購及消耗量均偏弱的壓力，價格的利空壓力依舊存在。預判12月上半月期間大多數時候產區玉米現貨交易價格繼續維持偏強走勢為主的可能性更大，下半月漲勢放緩部分地區止漲轉下跌的幾率將逐步提高，12月份月度均價環比止跌轉上漲的幾率更高。