一、現貨方面

　　國內陳糧庫存持續下降，低溫天利于新糧保存，售糧周期延長，市場流通量不如預期寬松，收購政策及飼用需求增長提振市場信心，不過下游企業對高價糧源的接受度偏低，進口替代品價格優勢顯現，預計玉米價格上行空間有限。北方港口集港量再度減少，裝運船只較多，收購價格小幅上調，雖然庫存較前期小幅提升，但同比仍處于歷史偏低水平。南方港口內貿玉米庫存22.8萬噸，進口玉米34.9萬噸。到貨船期增多，飼料企業采購放緩，以提貨為主，貿易商出貨心態偏積極，報價小幅下跌。國內玉米現貨價格基本穩定，局部小幅調整。東北產區基層整體售糧進度已四成，其中遼寧售糧進度六成半，吉林售糧進度三成多，黑龍江售糧進度三成半多，內蒙古售糧進度三成多。16日將有10萬噸進口玉米在遼寧定向邀約拍賣，種植戶惜售心態減弱，部分持糧主體出貨，直屬庫收購價上調情況減少，下游加工企業存在備貨需求，個別企業收購價格小幅提升。華北黃淮產區基層整體售糧進度已過三成半，其中河南售糧進度過四成半，山東售糧進度三成半多，河北售糧進度約三成，山西售糧進度過三成。周末期間受雨雪天氣影響玉米上量快速下降，隨著到貨量劇減收購價格出現明顯反彈，雨雪過后，隨著運輸恢復正常，市場流通糧源大幅增多，用糧企業廠門到貨量明顯增加，加工企業對潮糧收購積極性不強，通過調整價格來控制庫存，收購價格有所調整。

　　二、期貨方面

　　2025年12月12日CBOT-3月玉米合約收跌5.75美分，報收440.75美分/蒲式耳。因技術拋盤活躍全球供應充足。

　　2025年12月15日大連商品交易所(DCE)玉米期貨主力合約c2601開盤價2240元/噸，收盤價2228元/噸，跌15元/噸，結算價2240元/噸，最高價2248元/噸，最低價2224元/噸，總成交量3969419手，持倉491185手。

　　三、后期關注熱點

　　天氣變化、采購心態、飼料廠策略、國內政策、國際國內玉米市場、產區收購情況、進口玉米到港情況、疫病流行情況、畜禽產品行情、國際運費變化、國際經濟形勢、小麥價格變化、飼料需求、天氣對玉米影響等。

　　四、相關新聞

　　1、據知情人士透露，特朗普政府預計不會在今年年底前確定2026年生物燃料摻混配額。

　　2、國家統計局周五公布的數據顯示，2025年中國糧食總產量將達到創紀錄的7.149億噸，比2024年增長1.2%。其中玉米產量預計為3.012億噸，大米產量預計為2.09億噸，小麥產量預計為1.401億噸。

　　3、美國氣候預測中心(CPC)的月度報告顯示，當前的拉尼娜現象預計仍將持續一到兩個月，在2026年1月至3月間逐步過渡到中性狀態的概率高達68%。

　　4、美國農業部發布的全球農作物氣象報告顯示，截至12月6日當周，歐洲大部分地區經歷了范圍廣泛的降水過程，同時氣溫接近常年或明顯偏高，為冬季作物越冬及來年春季生長奠定了良好的水分和熱量基礎。

　　5、航運數據顯示，俄羅斯11月份海運谷物出口量為600萬噸，比2024年同期增長26.6%，這是本年度季首次出現出口同比增長。

　　6、美國農業部表示，私人出口商報告對未知目的地銷售250,000噸美國玉米，在2025/26年度交貨。

　　7、烏克蘭農業部稱，截至12月11日，2025/26年度(始于7月)烏克蘭谷物出口量為1352.1萬噸，比去年同期的1935.9萬減少30.2%。

　　8、布宜諾斯艾利斯谷物交易所(BAGE)稱，截至12月10日，阿根廷2025/26年度玉米種植面積相當于總預期面積(780萬公頃)的59.2%，高于一周前的44%。

　　9、一項調查顯示，分析師們預計，截至2025年11月20日的一周，2025/26年度美國玉米出口凈銷售量介于110萬到220萬噸之間。

　　10、烏克蘭農業部表示，截至12月11日，烏克蘭已收獲1076.7萬公頃谷物(含豆類作物)，相當于計劃收獲面積1147.5萬公頃的92%;收獲產量5547.1萬噸，平均單產5.15噸/公頃。

　　11、截至12月7日，2025/26年度(始于7月1日)歐盟27國谷物出口量為18，106,528噸，比去年同期增長18%，一周前同比增長14%。

　　12、截至12月7日，2025/26年度(始于7月1日)歐盟27國谷物進口量為10,323,323噸，比去年同期減少29%，一周前減少30%。

　　13、中儲糧網12月15日黑龍江分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米6900噸，成交數量6900噸，成交率100%。

　　14、中儲糧網12月15日山西分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米9300噸，成交數量6789噸，成交率73%。

　　15、中儲糧網12月15日遼寧分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米60000噸，全部流拍。

　　16、中儲糧網12月15日成都分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米25500噸，全部流拍。

　　17、中儲糧網12月15日蘭州分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米10000噸，成交數量10000噸，成交率100%。

       五、后市分析

　　12月份，中國陳化玉米庫存將繼續下降養殖及飼料生產所需玉米數量將止增轉下降，基層陳化玉米逐步見底市場流通糧源將進一步吃緊，而新季玉米因低水分貨源供應短暫受限的影響，理論上對價格依舊存在一定的利多支撐，而中儲糧玉米拍賣減少收儲數量檢修維持高位也對價格形成直接支撐。但接近年末部分種植戶及貿易商存在還貸壓力變現需求提高，惜售情緒減弱銷售積極性有所提高，疊加需求端新增采購及消耗量均偏弱的壓力，價格的利空壓力依舊存在。預判12月上半月期間大多數時候產區玉米現貨交易價格繼續維持偏強走勢為主的可能性更大，下半月漲勢放緩部分地區止漲轉下跌的幾率將逐步提高，12月份月度均價環比止跌轉上漲的幾率更高。