一、現貨方面

　　國內主產區仍處于銷售壓力釋放階段，基層種植戶及貿易商積極售糧變現，市場供應量相對充足，而用糧企業尚未展開大規模補庫行為，區域性現貨價格有所走低，但飼料及深加工剛性需求仍存，玉米短期有階段性調整。東北產地玉米供應量尚可，北方港口晨間集港量繼續增多，貿易商收糧難度有所減少，價格繼續上漲的動力不足。南方港口內貿玉米庫存40.3萬噸，進口玉米45.4萬噸。飼料企業備貨相對謹慎，現貨成交一般，貿易商報價偏穩。國內玉米現貨價格基本穩定，局部小幅下跌。東北產區新玉米正處在上市階段，多數低趴糧暫未銷售，吉林及內蒙新糧也在上量，供應量相對充足，但潮糧供應為主，種植戶惜售挺價意愿仍較強，在中儲糧收購范圍擴大帶動下，貿易商收購新糧熱情較高，收購價格大體穩定，局部有小波動。當前深加工企業庫存在20天左右，飼料企業庫存在20-30天之間，均位于低位水平，存在一定補庫，對后期行情有所利好。華北黃淮產區基層種植戶及貿易商出售玉米的意愿增加，市場上量開始上升，貿易商環節建庫意愿不高，需求有限，部分貿易商開始收購干糧，多數深加工企業廠門到貨量較多，提價收糧明顯積極降低。傳聞托市小麥已確定于下周三拍賣，飼料企業和面粉企業均可參拍，均為一等二等，底價預計2240-2260。

　　二、期貨方面

　　2025年11月5日CBOT-12月玉米合約收漲3.75美分，報收435.25美分/蒲式耳。因乙醇產量創歷史新高。

　　2025年11月6日大連商品交易所(DCE)玉米期貨主力合約c2601開盤價2133元/噸，收盤價2154元/噸，漲16元/噸，結算價2142元/噸，最高價2156元/噸，最低價2128元/噸，總成交量566055手，持倉970618手。

　　三、后期關注熱點

　　天氣變化、采購心態、飼料廠策略、國內政策、國際國內玉米市場、產區收購情況、進口玉米到港情況、疫病流行情況、畜禽產品行情、國際運費變化、國際經濟形勢、小麥價格變化、飼料需求、天氣對玉米影響等。

　　四、相關新聞

　　1、咨詢機構APK-Inform稱，上周烏克蘭的飼料玉米價格為每噸8600-9700格里夫納，比一周前上漲100-200格里夫納，因為大多數消費者的需求旺盛，農民的供應不足。

　　2、巴西帕拉納州農村經濟部(DERAL)稱，截至11月3日，2025/26年度首季玉米種植進度為99%，上周為98%，去年同期也是98%。

　　3、中國國務院關稅委員會宣布，自11月10日起，將取消對部分美國農產品加征的最高15%報復性關稅，同時保留此前因特朗普政府“解放日”關稅而設立的10%附加稅。

　　4、烏克蘭農業部表示，截至11月4日，烏克蘭農民已播種590.84萬公頃冬季作物，相當于預計播種面積的90%。

　　5、烏克蘭水文氣象中心稱，受降雨的影響，10月底烏克蘭冬季作物的生長條件顯著改善，即使在傳統干旱地區也是如此。

　　6、哈薩克斯坦農業部長艾達爾別克·薩帕羅夫表示，2025/26年度谷物出口將維持在2024/25年度的水平。2024/25年度谷物出口量為1340萬噸，比上年增長47%，因為受到運輸補貼的推動。

　　7、據烏克蘭通訊社(UNIAN)報道，烏克蘭經濟環境和農業部副部長塔拉斯·維索茨基表示，今年烏克蘭谷物產量預計為5900萬噸，高于去年的5600萬噸。

　　8、俄羅斯政府計劃在2026年繼續實施谷物出口配額制度，規模預計達到2000萬噸，配額將適用于小麥、混合麥、大麥和玉米等谷物，黑麥出口配額可能為零。

　　9、菲律賓統計局(PSA)的數據顯示，菲律賓9月份農產品貿易逆差為9.3215億美元，較去年同期的11億美元收窄15.7%。

　　10、中儲糧網11月6日黑龍江分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米15296噸，成交數量5966噸，成交率39%。

　　11、中儲糧網11月6日湖北分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米54295噸，成交數量4344噸，成交率8%。

　　12、中儲糧網11月6日北京分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米1100噸，成交數量1100噸，成交率100%。

　　13、中儲糧網11月6日山西分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米10000噸，成交數量7000噸，成交率70%。

　　14、中儲糧網11月6日江西分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米14100噸，全部流拍。

　　15、中儲糧網11月6日蘭州分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米5000噸，全部流拍。

       五、后市分析

　　11月份，中國陳化玉米庫存將繼續下降養殖及飼料生產所需玉米數量將繼續增長但增幅放緩，基層陳化玉米逐步見底市場流通糧源將進一步吃緊，理論上對價格依舊存在一定的利多支撐。但市場預期2025年玉米產量同比增長、北方主產區新季玉米處于集中上市季節新作供應壓力凸顯，總體上11月份期間大多數時候玉米供應依舊充足，市場利空壓力依舊很大。另一方面當前潮糧居多，陳化糧供應依舊緊張低水分玉米供應不足，疊加小麥性價比持續下降對玉米的替代優勢持續減弱，國儲陳化玉米拍賣業在減量，華北地區玉米霉變損失大霉變率高等因素也對價格存在一定支撐。預判11月份期間大多數時候產區玉米交易價格總體繼續偏弱走勢為主的可能性更大，局部地區受天氣等因素影響存階段性反彈機會，11月份月度均價環比繼續下跌的幾率更高。