一、現貨方面

　　國內玉米市場走勢區域分化明顯，東北地區市場余糧不多，企業收購意愿相對較強，部分企業高開掛價潮糧收購;華北地區夏玉米上量增加，春玉米也持續上市形成供應，階段性上量明顯，企業不斷下調收購價格。東北產地新糧上市有所增多，北方港口新糧集港量略有增加，部分貿易商小幅壓價收購新糧，貿易環節出庫意愿較強，港口價格相對穩定。南方港口玉米庫存61.7萬噸，受庫存下行及成本支撐，貿易商報價相對平穩。國內玉米現貨價格基本穩定，局部小幅下跌。東北產區基層余糧見底，貿易庫存逐漸消耗，陳玉米上量偏少，飼料企業盈利表現不佳，主要以保障自身生產，部分加工企業有一定的庫存壓力，提價刺激上量，支撐現貨玉米走勢偏強。新作方面，東北地區大部水熱條件良好，利于秋收作物乳熟成熟。內蒙古中東部的部分地區可能零星出現霜凍，對玉米成熟不利。春玉米進入乳熟期-成熟期。華北黃淮產區夏玉米也開始上市，批量收割預計在9月底上月初，區域糧源價差使東北糧源繼續調入，市場供應渠道增多，但是飼料企業剛需偏弱，收購以低價新糧及小麥為主，而深加工下游出貨不暢，企業關注新糧動態，采購意愿不強，價格繼續走低。

　　二、期貨方面

　　2025年9月12日CBOT-12月玉米合約收漲10.25美分，報收430美分/蒲式耳。因美玉米單產下調，出口將創歷史新高。

　　2025年9月15日大連商品交易所(DCE)玉米期貨主力合約c2511開盤價2170元，收盤價2156元，跌13元，最高價2170元，最低價2154元，結算價2159元，總成交量159109手，持倉441401手。

　　三、后期關注熱點

　　天氣變化、采購心態、飼料廠策略、國內政策、國際國內玉米市場、產區收購情況、進口玉米到港情況、疫病流行情況、畜禽產品行情、國際運費變化、國際經濟形勢、小麥價格變化、飼料需求、天氣對玉米影響等。

　　四、相關新聞

　1、本月對2025/26年度美國玉米供需預測的調整包括：供應上調、出口上調以及期末庫存略有下調?；?024/25年度用量下調，2025/26年度期初庫存上調了2000萬蒲，進口和用于生產乙醇的玉米用量下調，部分被出口上調所抵消。2025/26年度美國玉米產量預計為168億蒲，較上月預期調高7200萬蒲;玉米單產調低2.1蒲至每英畝186.7蒲，但是收獲面積調高130萬英畝至9000萬英畝，足以抵消單產減少的影響。如果實現這一目標，收獲面積將達到1933年以來最高水平，種植面積將達到9870萬英畝，達到1936年以來的最高水平。

　　2、美國農民目前面臨作物價格低迷、化肥和種子成本上漲等壓力，按通脹調整后的現金收入預計將降至2007年以來最低水平。

　　3、全球氣象展望報告顯示，未來一周歐洲與黑海地區整體天氣溫和，無明顯冷潮或過量降雨，對作物生長及冬小麥播種前準備工作均較有利。

　　4、美國農業部周五表示，將在10月23日推出升級版的出口銷售報告系統，10月30日將發布首份使用新系統的周度銷售報告。

　　5、美國農業部發布的氣象報告顯示，玉米帶方面，降水主要集中在北部，從達科他州延伸至五大湖北部地區。其他中西部地區則出現了突然升溫的情況，有助于玉米與大豆的加快發育。但是南部玉米帶部分尚未成熟的作物由于缺乏足夠的土壤水分儲備，干旱可能影響最終產量表現。

　　6、烏克蘭農業部稱，截至9月12日，2025/26年度(始于7月)烏克蘭谷物出口量為516萬噸，高于一周前的454萬噸，低于去年同期的895萬噸。

　　7、布宜諾斯艾利斯谷物交易所(BAGE)稱，阿根廷玉米收獲基本結束，但在布宜諾斯艾利斯省中南部仍有少量地塊未完成收割，主要受農田表面泥濘影響，機械無法進入作業。

　　8、貿易商報告稱，韓國飼料原料采購集團之一的MFG未能通過周五的招標買入任何玉米。

　　9、烏克蘭農業部表示，截至9月11日，烏克蘭已收獲700.8萬公頃谷物(含豆類作物)，相當于計劃面積的61.7%;收獲產量2915萬噸，平均單產每公頃4.16噸。

　　10、截至9月7日，2025/26年度(始于7月1日)歐盟27國谷物出口量為6，013,138噸，比去年同期減少19%，一周前同比降低24%。

　　11、截至9月7日，2025/26年度(始于7月1日)歐盟27國谷物進口量為3,497,872噸，比去年同期減少43%，一周前減少42%。

　　12、中儲糧網9月15日山西分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米2151噸，成交數量2151噸，成交率100%。

　　13、中儲糧網9月15日吉林分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米3068噸，成交數量3068噸，成交率100%。

　　14、中儲糧網9月15日成都分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米3239噸，成交數量3239噸，成交率100%。

　　15、中儲糧網9月15日成都分公司玉米競價采購結果：計劃銷售玉米7100噸，成交數量1420噸，成交率20%。

       五、后市分析

　　9月份，中國陳化玉米庫存將繼續下降養殖及飼料生產所需玉米數量將繼續增長、國儲玉米輪出拍賣上市繼續補充市場供應，基層糧源逐步見底市場流通糧源將依舊總體充足依舊略偏緊，主產區玉米供應進入青黃不接階段，理論上對價格存一定的利多支撐。但隨著華中華東及河北早春玉米陸續上市，疊加小麥飼用量持續增加，將極大緩解玉米供應緊張矛盾，疊加輪出玉米拍賣的有效補充，總體上9月份期間大多數時候玉米市場利空壓力更大，預判9月份期間期間大多數時候產區玉米交易價格總體繼續偏弱走勢為主的幾率更高，9月份月度均價環比繼續下跌的可能性更大。