一、現貨方面

　　國內主產區貿易糧庫存水平下降至相對低位，隨著陳糧不斷消耗，東北陳糧價格有所小漲，但新玉米上市臨近，貿易商出貨不斷，用糧企業補庫積極性不高，市場整體供應偏寬松，價格偏弱波動。東北產地貿易商貨源偏少，北方港口集港量仍處于低位，部分貿易商開收新糧，但庫存繼續下滑，處于歷史偏低水平。南方港口到港成本繼續對貿易商報價心態有支撐。飼企提貨以執行合約為主，購銷相對清淡。國內玉米現貨價格基本穩定，局部小幅下跌。東北產區基層余糧不多，貿易糧上市減少，大型加工企業庫存基本可以銜接新糧上市供應，部分庫存緊張的企業有提價刺激上量。遼寧黑山、黑龍江東部等地區早熟玉米陸續收割上市，新玉米存在高開現象，對市場看漲情緒有一定提振。華北黃淮產區春玉米仍處于上市階段，夏玉米也開始少量上市，市場持續有新糧供應，加工企業到貨量維持高位，加工企業庫存得以補充，采購難度減弱，壓價心態偏強。由于新玉米質量不穩定，飼料企業主要采購陳糧為主，多以滾動補貨為主。新作方面，今年7月至8月初，華北黃淮地區持續高溫少雨，土壤缺墑嚴重，玉米的種植、出苗和生長均受到明顯影響，局部區域玉米單產出現下滑，其中河南南部夏玉米產量不樂觀。從已上市的新玉米來看，部分地區新玉米顆粒小于往年同期，部分品種玉米霉變偏高。

　　二、期貨方面

　　2025年9月11日CBOT-12月玉米合約收跌2.75美分，報收417美分/蒲式耳。因倉位調整活躍。

　　2025年9月12日大連商品交易所(DCE)玉米期貨主力合約c2511開盤價2203元，收盤價2197元，跌2元，最高價2207元，最低價2194元，結算價2199元，總成交量302276手，持倉851763手。

　　三、后期關注熱點

　　天氣變化、采購心態、飼料廠策略、國內政策、國際國內玉米市場、產區收購情況、進口玉米到港情況、疫病流行情況、畜禽產品行情、國際運費變化、國際經濟形勢、小麥價格變化、飼料需求、天氣對玉米影響等。

　　四、相關新聞

　　1、韓國飼料原料采購集團之一的MFG舉行國際招標，尋購55,000噸到70,000噸飼料玉米。

　　2、貿易消息人士表示，嘉吉普瑞納公司買入了約67,000噸飼料玉米，部分玉米的CNF成交價為每噸245.41美元，部分價格是比芝加哥期貨交易所(CBOT)12玉米期貨價格高出每蒲204.5美分。

　　3、貿易消息人士表示，韓國飼料原料采購集團之一的MFG買入了63,000噸飼料玉米，CNF價格為每噸232.10美元。

　　4、貿易消息人士表示，韓國飼料協會(KFA)仁川分部通過私下談判買入約68,000噸飼料玉米，產地可選。

　　5、美國農業部周度出口銷售報告顯示，截止到2025年9月4日，2025/26年度美國對中國(大陸地區)玉米出口裝船量為0噸，去年同期為0噸。

　　6、巴西農業部官員證實，中國已正式批準從巴西進口高粱，首批貨物有望在未來60天內啟運，遠早于市場預期。

　　7、歐盟數據顯示，2025/26年度歐盟玉米進口量同比降低50%。頭號供應國巴西的份額增長至近四成，烏克蘭份額下降。

　　8、印度氣象局(IMD)表示，截至9月11日印度在當前季風季節(6月至9月)的累計降雨量為831.2毫米，比長期均值(過去50年)高出8%，一周前比歷史均值高9，兩周前高出6。

　　9、美國國家氣象局下屬氣候預測中心(CPC)周四宣布啟動拉尼娜觀察，指出未來幾個月從中性狀態過渡到拉尼娜的概率超過70%。

　　10、根據堪薩斯州立大學農業經濟學家丹尼爾·歐布萊恩教授的分析，2025年美國玉米預計將迎來大豐收，單產預計達到每英畝182至188蒲，繼續壓制玉米價格。

　　11、截至2025年9月5日當周，乙醇日均產量為110.5萬桶/日，前一周為107.5萬桶/日，去年同期108.0萬桶/日。

　　12、截至9月3日，阿根廷農戶銷售2691萬噸2024/25年度玉米，比一周前高出93萬噸，去年同期的預售量為3175萬噸。之前一周銷售量為95萬噸。

　　13、羅薩里奧谷物交易所表示，隨著農民逐漸放棄種植大豆和其他作物，阿根廷2025/26年度玉米產量可能創下紀錄。

　　14、CONAB本月預計2024/25年度玉米產量達到1.3967億噸，高于上月預測的1.37億噸，比上年增長20.9%。

　　15、機構Expana的報告顯示，全球谷物產量預測在近幾周大幅攀升，尤其是澳大利亞和俄羅斯的軟質小麥以及美國的玉米，這將加劇動物飼料和出口市場的競爭。

　　16、中儲糧網9月12日儲運公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米8770噸，成交數量8770噸，成交率100%。

　　17、中儲糧網9月12日成都分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米8362噸，成交數量8362噸，成交率100%。

　　18、中儲糧網9月12日成都分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米2251噸，成交數量2251噸，成交率100%。

　　19、中儲糧網9月12日進口玉米(轉基因)競價銷售專場結果：計劃銷售玉米190040噸，成交數量64614噸，成交率34%。

       五、后市分析

　　9月份，中國陳化玉米庫存將繼續下降養殖及飼料生產所需玉米數量將繼續增長、國儲玉米輪出拍賣上市繼續補充市場供應，基層糧源逐步見底市場流通糧源將依舊總體充足依舊略偏緊，主產區玉米供應進入青黃不接階段，理論上對價格存一定的利多支撐。但隨著華中華東及河北早春玉米陸續上市，疊加小麥飼用量持續增加，將極大緩解玉米供應緊張矛盾，疊加輪出玉米拍賣的有效補充，總體上9月份期間大多數時候玉米市場利空壓力更大，預判9月份期間期間大多數時候產區玉米交易價格總體呈穩中窄幅波動、略顯偏弱走勢為主的幾率更高，9月份月度均價環比繼續下跌的可能性更大。