一、現貨方面

　　國內主產區新糧開秤預期價不高，東北部分大型企業接連停收，加之政策糧輪換及小麥對玉米替代等潛在壓制因素繼續作業，市場看漲情緒持續降溫，現貨市場下調范圍擴大。北方港口晨間集港到貨較為有限，購銷仍以陳糧為主，受新糧預期豐產影響收購價逐步向新糧靠攏，走貨量保持相對穩定。南方港口玉米庫存約78萬噸，期貨價格持續下跌，加之下游需求偏弱，企業采購積極性一般，貿易商銷售壓力繼續增大。國內玉米現貨價格基本穩定，局部小幅下跌。東北產區8月以來新季玉米長勢良好，加之新疆新玉米開秤價格普遍不高，市場擔心新季玉米對未來市場有所沖擊，低價開秤預期偏強，不過貿易商庫存處于低位，大型用糧企業庫存基本上能用到與新季玉米銜接上，部分加工企業陸續停收，停收的范圍還在繼續擴大。新作方面，近期東北地區大部光溫水匹配較好，利于春玉米和一季稻灌漿乳熟、大豆結莢鼓粒，部分農田土壤過濕，不利于作物根系生長。黑龍江新玉米大部分處于乳熟期至蠟熟期，玉米總體長勢良好，果穗均勻，籽粒灌漿充分。目前土壤墑情良好，群體整齊度高，玉米生長情況或優于去年。華北黃淮產區基層陳糧在加速出貨中，貿易商庫存也在不斷清空，僅較大規模的糧點和貿易商還有存糧，雖有春玉米開始上市供應市場，市場供應仍處于偏緊的狀態，深加工企業門前到貨量維持低位，收購價格根據到貨情況窄幅調整。小麥-玉米價差倒掛，飼料企業小麥使用量仍偏多，替代比例升至30%，養殖戶的飼用玉米使用則量減少50%以上，采購玉米需求量偏低。

　　二、期貨方面

　　2025年8月22日CBOT-12月玉米合約收漲7.75美分，報收411.75美分/蒲式耳。因出口需求強勁，抵消創紀錄單產的壓力。

　　2025年8月25日大連商品交易所(DCE)玉米期貨主力合約c2511開盤價2175元，收盤價2154元，跌3元，最高價2179元，最低價2150元，結算價2164元，總成交量542863手，持倉984080手。

　　三、后期關注熱點

　　天氣變化、采購心態、飼料廠策略、國內政策、國際國內玉米市場、產區收購情況、進口玉米到港情況、疫病流行情況、畜禽產品行情、國際運費變化、國際經濟形勢、小麥價格變化、飼料需求、天氣對玉米影響等。

　　四、相關新聞

　　1、ProFarmer公布的最終產量預估報告顯示，2025年美國玉米總產量預計將達到162.04億蒲，平均單產為每英畝182.7蒲，雖然創下歷史新高，但仍低于美國農業部8月份預測的167.42億蒲和188.8蒲/英畝的單產。

　　2、美國農業部表示，私人出口商報告對哥斯達黎加銷售119,760噸美國玉米，在2025/26年度交貨。

　　3、美國農業部表示，私人出口商報告對西班牙銷售140,452噸美國玉米，在2025/26年度交貨。

　　4、烏克蘭農業部稱，截至8月22日，2025/26年度(始于7月)烏克蘭谷物出口量為339.8萬噸，低于去年同期的638.5萬噸。

　　5、截至8月20日，2024/25年度阿根廷玉米收獲進度為95.9%，比一周前推進1.3%，但是比去年同期落后2.8%，比五年均值也落后1.1%。

　　6、烏克蘭農業部表示，截至8月21日，烏克蘭已收獲670萬公頃谷物(含豆類作物)，相當于計劃面積的60%;收獲產量2725.2萬噸，平均單產每公頃4.07噸。

　　7、截至8月17日，2025/26年度(始于7月1日)歐盟27國谷物進口量為2,355,740噸，比去年同期減少48%，一周前減少57%。

　　8、截至8月17日，2025/26年度(始于7月1日)歐盟27國谷物出口量為3，724,954噸，比去年同期減少34%，一周前同比降低37%。

　　9、中儲糧網8月25日內蒙古分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米1342噸，成交數量1342噸，成交率100%。

　　10、中儲糧網8月25日山西分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米7144噸，成交數量3501噸，成交率49%。

　　11、中儲糧網8月25日成都分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米1500噸，成交數量495噸，成交率33%。

　　12、中儲糧網8月25日新疆分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米4543噸，全部流拍。

       五、后市分析

　　8月下旬-9月份，中國陳化玉米庫存將繼續下降養殖及飼料生產所需玉米數量將繼續增長、國儲玉米輪出拍賣上市繼續補充市場供應，基層糧源逐步見底市場流通糧源將依舊總體充足依舊略偏緊，主產區玉米供應進入青黃不接階段，理論上對價格存一定的利多支撐。但隨著華中華東及河北早春玉米陸續上市，疊加小麥飼用量持續增加，極大緩解了玉米供應緊張矛盾，疊加輪出玉米拍賣的有效補充，總體上8月下旬-9月份期間大多數時候玉米市場多空因素繼續維持勢均力敵態勢略偏弱態勢不變，預判8月下旬-9月份期間期間大多數時候產區玉米交易價格總體呈穩中窄幅波動、略顯偏弱走勢為主的幾率更高，8月份產區現貨月度均價環比止漲轉下跌的預判不變，預判9月份月度均價環比繼續下跌的可能性更大。