一、現貨方面

　　7月1日進口玉米定向拍賣終于開啟，從拍賣的過程多數標的出現了大幅度的溢價，底價2260元標的溢價在100元/噸左右，最高成交價已經達到2455元/噸。投放規模不及預期，僅能緩解部分投放區域供應緊張的局面，玉米現貨市場整體供應相對偏緊，行情繼續偏強運行。東北產地貿易商出貨意愿低，北方港口晨間集港糧到貨量不足1萬噸，在港作業船只3艘5.4萬噸，下游需求較為疲軟，港內購銷相對清淡。南方港口預報到貨10.7萬噸，谷物庫存增加狀態，政策糧輪換及小麥對玉米替代等潛在壓制因素，飼企采購放緩，按需采購。國內玉米現貨價格基本穩定，局部小幅震蕩。東北產區余糧基本見底，糧源主要集中在貿易環節，庫存成本上升支撐貿易商挺價信心，貿易商小規模順勢銷售，市場供給偏緊，玉米出貨速度放緩，部分深加工企業小幅提價以促進收購。1日的進口玉米拍賣溢價成交，成交率也較高，但投放規模不及預期，對玉米現貨價格影響不大。華北黃淮產區昨日玉米到貨量增加，東北貨源繼續補充華北供應，部分深加工企業玉米價格接連下調，而新麥陸續上市，大型貿易商忙于新麥購銷，對玉米出貨意向不積極，市場供應再度緊張，深加工廠門到貨小幅下降，企業按需采購，收購價格窄幅震蕩。

　　二、期貨方面

　　2025年7月1日CBOT -9月玉米合約收跌3.25美分，報收406美分/蒲式耳。因玉米狀況改善南美玉米豐收。

　　2025年7月2日大連商品交易所(DCE)玉米期貨主力合約c2509開盤價2383元，收盤價2363元，跌18元，最高價2388元，最低價2360元，結算價2369元，總成交量694616手，持倉929730手。

　　三、后期關注熱點

　　天氣變化、采購心態、飼料廠策略、國內政策、國際國內玉米市場、產區收購情況、進口玉米到港情況、疫病流行情況、畜禽產品行情、國際運費變化、國際經濟形勢、小麥價格變化、飼料需求、天氣對玉米影響等。

　　四、相關新聞

　　1、貿易商表示，西歐的熱浪導致德國萊茵河水位下降，航運受阻，船舶無法滿載航行，商家需要支付額外附加費，從而增加了運費成本。

　　2、咨詢機構APK-Inform公司稱，上周烏克蘭新作大麥價格小幅上漲，因為貿易商和加工企業積極收購，農民的供應不足。

　　3、印度氣象局(IMD)表示，截至7月1日，印度在當前季風季節(6月至9月)的降雨量累計為189.9毫米，比長期均值(過去50年)增長10%，一周前提高2%。

　　4、歐盟委員會宣布，歐盟與烏克蘭已就修訂自由貿易協定達成初步協議，重新調整烏克蘭農產品對歐盟的出口規則。根據新協議，歐盟將恢復戰前對烏克蘭農產品實施的關稅配額制度。其中，發酵乳制品、葡萄汁等"非敏感產品"將獲得完全市場準入;黃油、脫脂奶粉、麩質、燕麥等產品的配額將提升至近年最高水平;而糖類、禽類、雞蛋、小麥、玉米和蜂蜜等"敏感產品"的配額增幅有限，其他肉類則不再新增配額。作為對等條件，烏克蘭將向歐盟開放禽類、豬肉和糖類市場，并承諾在2028年前逐步采用歐盟農業生產標準，包括動物福利和農藥使用規范。

　　5、在占到全國玉米播種面積92%的18個州，截至6月29日，美國玉米吐絲率為8%，上周4%，去年同期10%，五年均值6%。

　　6、巴西國家商品供應公司(CONAB)表示，截至2025年6月28日，2024/25年度首季玉米收獲進度為95.4%，上周94.5%,去年同期95.0%，五年均值95.0%。

　　7、巴西國家商品供應公司(CONAB)表示，截至6月28日，巴西2024/25年度的二季玉米收獲進度為17.0%，一周前10.3%，去年同期47.9%，五年均值28.2%。

　　8、烏克蘭農業部稱，在6月30日結束的2024/25年度，烏克蘭共出口谷物4060萬噸，比2023/24年度降低近21%。

　　9、中儲糧網7月2日山西分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米6862噸，成交數量6382噸，成交率93%。

　　10、中儲糧網7月2日成都分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米4414噸，成交數量2428噸，成交率55%。

　　11、中儲糧網7月2日遼寧分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米12751噸，成交數量12751噸，成交率100%。

　　12、中儲糧網7月2日河南分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米16850噸，成交數量16850噸，成交率100%。

       五、后市分析

　　7月份，中國陳化玉米庫存將繼續下降養殖及飼料生產所需玉米數量將繼續增長、國儲玉米輪出拍賣上市量逐步減量，基層糧源逐步見底市場流通糧源將依舊總體充足略偏緊，新季小麥上市繼續利空小麥也利空玉米價格但對玉米價格走勢影響有限，多方因素沖抵疊加結果依舊利多玉米價格走勢。預判7月份期間大多數時候產銷區玉米交易均價總體將繼續略顯偏強震蕩走勢為主，7月份產區玉米月度均價環比繼續上漲的預判不變。更遠看，7-9月份期間玉米現貨價格總體呈趨勢性偏強走勢為主的可能性更大，直到新季玉米上市。