一、現貨方面

　　國內主產區玉米持續外流，貿易商可售庫存同比偏低，疊加南北港口庫存持續回落，用糧企業仍有采購需求，短時現貨價格下跌空間有限。北方港口晨間集港量維持偏低水平，貿易商收購量少，裝船需求不強，南北港口即期發運利潤倒掛，合同糧集港接近尾聲，庫存降至400萬噸附近。南方港口上周谷物周度到貨39.1萬，周度走貨59.4萬噸。庫存小幅下滑及到貨成本居高，支撐貿易商報價維持穩定。國內玉米現貨價格基本穩定，局部小幅調整。東北產區基層糧源不斷減少，持糧貿易商銷售心態提振，惜售情緒漸顯，糧源流通進一步減少，加工企業整體庫存相對充足，多以剛需采購為主，部分企業繼續提價鎖糧。華北黃淮產區新麥進入全面收獲期，部分持糧主體騰倉轉收新小麥，部分持糧主體選擇逢高出貨，加工企業玉米到貨量小幅回升，但整體維持在較低水平，而企業利潤不高，開機率低位運行，深加工企業小幅調整收購價格。小麥存在替代優勢，玉米毒素水平不穩定，部分飼料企業生產中少量使用小麥，部分區域替代比例升至30%。

　　二、期貨方面

　　2025年6月3日CBOT -7月玉米合約收漲0.25美分，報收438.50美分/蒲式耳。因原油走強。

　　2025年6月4日大連商品交易所(DCE)玉米期貨主力合約c2507開盤價2326元，收盤價2333元，漲7元，最高價2337元，最低價2319元，結算價2327元，總成交量427404手，持倉1017104手。

　　三、后期關注熱點

　　天氣變化、采購心態、飼料廠策略、國內政策、國際國內玉米市場、產區收購情況、進口玉米到港情況、疫病流行情況、畜禽產品行情、國際運費變化、國際經濟形勢、小麥價格變化、飼料需求、天氣對玉米影響等。

　　四、相關新聞

　　1、阿爾及利亞國有買家周二宣布再次進行提前招標，尋購最多24萬噸飼料玉米，產地可選。

　　2、美國農業部谷物加工報告顯示，4月美國用于生產乙醇和其他用途的玉米總消費量為4.75億蒲，環比減少6%，但是同比增長1%。

　　3、印度氣象局(IMD)表示，截至6月3日，印度在當前季風季節(6月至9月)的降雨量累計為10.9毫米，高于去年同期的8.4毫米，比長期均值(過去50年)提高29%。

　　4、澳大利亞農業資源經濟科學局(ABARES)6月份發布的季度展望報告，預計2025/26年度國際飼糧價格將溫和上漲，具體來看，2025/26年度全球玉米指標價格(美灣)預計將上漲3%，平均為每噸207美元;飼料大麥(法國魯昂)價格預計將上漲3%，平均為每噸225美元;高粱(美國墨西哥灣)價格預計將上漲5%，平均為每噸240美元。

　　5、在占到全國玉米播種面積92%的18個州，截至6月1日(周日)，美國玉米播種進度為93%，高于一周前的87%，和五年均值持平。

　　6、巴西國家商品供應公司(CONAB)表示，截至2025年6月1日，2024/25年度首季玉米收獲進度為89.6%，上周86.9%,去年同期85.2%，五年均值86.1%。

　　7、巴西國家商品供應公司(CONAB)表示，截至6月1日，巴西2024/25年度的二季玉米收獲進度為0.8%，一周前0.3%，去年同期3.7%，五年均值2.1%。

　　8、咨詢機構StoneX周二發布的調查結果顯示，巴西2024/25年度二季玉米產量預計將達到1.061億噸，高于此前預測的1.043億噸，主要得益于巴西中西部、帕拉納州以及圣保羅州作物的良好生長態勢。

　　9、烏克蘭農業部長維塔利·科瓦爾周二表示，按照最悲觀的估計，烏克蘭2025年谷物產量可能降至5100萬噸，因為天氣惡劣。如果這一預測成真，將比2024年的5670萬噸減少10%。

　　10、據越南官方媒體報道，越南企業將與美國合作伙伴簽署諒解備忘錄，購買價值20億美元的美國農產品。

　　11、中儲糧網6月4日成都分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米4211噸，成交數量4211噸，成交率100%。

　　12、中儲糧網6月4日山西分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米225噸，成交數量225噸，成交率100%。

　　13、中儲糧網6月4日北京分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米4574噸，成交數量4574噸，成交率100%。

　　14、中儲糧網6月4日成都分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米2340噸，成交數量2340噸，成交率100%。

       五、后市分析

　　6月份，中國陳化玉米庫存將繼續下降養殖及飼料生產所需玉米數量將繼續增長、國儲玉米輪出拍賣上市量將繼續維持偏高水平不變，基層糧源逐步見底持糧主體出貨積極性繼續提高因部分貿易商需要滕庫收購小麥，市場流通糧源將依舊充足略偏緊，新季小麥上市利空小麥也利空玉米價格，多方因素沖抵疊加結果雖然依舊利多玉米價格走勢但漲勢在逐步減弱。預判6月上半月期間產銷區玉米交易均價總體將繼續略顯偏弱震蕩走勢為主因部分地區價格弱勢回調拖累日度交易均價出現短時偏弱的影響，6月下半月跌勢放緩止跌回漲幾率將逐步提高，6月份產區玉米月度均價環比繼續上漲的預判不變。更遠看，6-9月份期間玉米現貨價格總體呈趨勢性偏強走勢為主的可能性更大，直到新季玉米上市。