巴西私營咨詢機構塞拉瑞斯(Céleres)的一份報告稱，近期巴西玉米價格在國際和國內市場均呈現上漲態勢，主要受到美元升值和強勁需求的共同驅動。

　　上周五(17日)，芝加哥期貨交易所(CBOT)的玉米期貨價格全線飄紅，較一周前上漲2.3%。其中成交最活躍的2025年12月期約收于4.22美元/蒲。

　　塞拉瑞斯分析師埃尼爾森·諾蓋拉表示，目前市場正處于缺乏美國農業部官方報告的“信息空窗期”，市場預期美國玉米需求改善，成為支撐CBOT玉米價格上行的關鍵動力。盡管本季供應增加，但旺盛的需求正在構成支撐。

　　聚焦巴西國內市場，玉米現貨及期貨價格同樣表現強勁。在巴西國內現貨市場，多個主要產區和港口(如雅塔伊、里奧韋爾迪、桑托斯港等)的玉米價格普遍上漲。期貨方面，巴西B3交易所的2025年11月至2026年5月到期的多個合約均出現周度上漲，其中2026年1月合約價格周度漲幅達到2.08%。

　　諾蓋拉表示，推動巴西玉米價格上漲的核心因素有二：首先，美元持續走強(即雷亞爾兌美元貶值)提升美元計價的巴西玉米在國際市場上的出口競爭力，從而支撐了國內玉米價格。數據顯示，巴西2025年9月的玉米出口量已超越2024年及往年同期水平，印證外部需求強勁。其次，隨著巴西二季玉米收割結束，市場關注點已從供應端完全轉向需求端。

　　展望未來，盡管當前價格因需求和匯率因素走強，但是諾蓋拉也指出，2025/26年度的首季玉米作物生長狀況良好，且下一年度的二季玉米種植預期樂觀，預示著未來巴西玉米庫存可能增加，可能擠壓玉米種植利潤空間。