外媒1月18日消息：截至2026年1月16日當周，全球小麥市場略有下跌，主要反映全球小麥供應龐大，出口競爭激烈。但是價格下跌開始刺激需求增長，而美國主要產區的天氣擔憂日益引起關注。

　　周五(1月16日)，芝加哥期貨交易所(CBOT)3月軟紅冬小麥期約報收5.18美元/蒲，比一周前上漲0.14%。堪薩斯城期貨交易所(KCBT)3月硬紅冬小麥期貨報5.2725美元/蒲，下跌0.57%。明尼阿波利斯谷物交易所(MGEX)3月硬紅春小麥期貨報5.65美元/蒲，下跌0.44%。泛歐交易所3月小麥價格為190.75歐元/噸，下跌0.5%。阿根廷上河小麥報價為209美元/噸，下跌0.5%。ICE美元指數報收99.201點，比一周前上漲0.31%。

　　本周美國小麥期貨走勢相對玉米更為堅挺。在經歷了周一美國農業部供需報告的利空沖擊后，小麥價格隨后顯著回升，收復了大部分周初失地。推動反彈的主要動力源于兩個方面：一是美國冬小麥產區天氣風險隱現，二是價格下跌后國際買家采購興趣升溫，為市場提供了基本面支撐。

　　天氣擔憂成為小麥市場的首要利多因素。美國中部平原的冬小麥作物已進入典型的越冬期，但是作物普遍缺乏保護性的積雪覆蓋。天氣預報顯示，未來幾周產區將迎來嚴寒天氣，在缺少“雪毯”保溫的情況下，裸露的麥苗可能面臨凍害威脅。這種潛在的作物損失風險，為小麥價格提供了明顯的風險升水。

　　與此同時，需求面也出現積極信號。周一美國農業部供需報告上調小麥期末庫存預估，導致小麥期價大幅下挫，但是這為全球進口商創造了采購機會。包括沙特在內的多個國家積極入市采購，有助于小麥止跌反彈。美國農業部谷物運輸周報稱，隨著船舶供應增加以及紅海航線緊張局勢可能的緩和，2026年海運費用有望降低，這將增強美國谷物在國際市場的價格競爭力。

　　展望后市，小麥市場的走向將在天氣市與出口需求的博弈中展開。未來幾周，美國冬麥區的氣溫和降水狀況將成為市場關注的絕對焦點，任何可能造成作物損傷的極端寒冷天氣都會引發價格快速上行。另一方面，出口銷售能否持續保持強勁，將決定美國小麥的反彈高度。長期來看，2026年春播面積和生長季天氣將成為影響新作供應預期的關鍵。

　　以下是過去一周全球小麥市場的要聞。

　　USDA供需報告分析：美國小麥產量和需求不變，庫存數據上調

　　美國農業部本月維持2025/26年度美國小麥產量預估不變，仍為19.85億蒲不變，同比增長0.3%。小麥出口預計為9億蒲，比上年高出9%;由于期初庫存上調2500萬蒲，期末庫存調高2500萬蒲至9.26億蒲，同比增長8.30%，也高于市場預期的8.97億蒲。美國小麥年度農場均價調低10美分至4.90美元/蒲，低于上年的5.52美元。2025/26年度美國小麥庫存用量比預計為45.55%，高于上月預測的43.87%，也高于上年的43.4%。

　　USDA供需報告分析：全球小麥產量和庫存大幅上調

　　繼上月將全球小麥產量調高890萬噸后，本月美國農業部將2025/26年度全球小麥產量預期進一步調高436萬噸，達到8.4217億噸，同比增長5.16%。本月全球小麥產量上調，主要反映了阿根廷小麥產量上調350萬噸至2750萬噸，俄羅斯產量調高200萬噸至8950萬噸，巴西小麥產量調高30萬噸至800萬噸。中國小麥產量預期為1.4007億噸，略微高于上月預測的1.4000億噸。

　　全球小麥飼料用量上調25萬噸至1.6544億噸;全球小麥貿易預估上調100萬噸至2.1976億噸，主要反映了阿根廷小麥出口上調150萬噸至1600萬噸，而歐盟和烏克蘭的出口各下調50萬噸，分別為3250萬噸和1400萬噸。

　　繼上月將全球庫存調高344萬噸后，本月全球小麥期末庫存又進一步調高338萬噸至2.7825億噸，同比增長7.02%，也高于市場預期的2.762億噸。全球小麥庫存用量比預計為26.67%，略高于上月預測的26.39%，以及上年的25.46%。

　　由于中國庫存占到全球小麥庫存的一半以上，而中國小麥出口可忽略不計，因此使用不含中國的全球小麥庫存數據，有助于更準確評估全球小麥出口供應形勢。2025/26年度不含中國的全球小麥庫存為1.5341億噸，較12月份調高330萬噸，比上年增加16%。庫存用量比為17.15%，高于上月預測的16.81%，也高于上年的15.19%。從主要出口國看，2025/26年度全球主要出口國的小麥庫存用量比預計為13.65%，高于上月預測的12.73%，也高于上一年度的10.13%。

　　美國平原干旱范圍略有縮小，但仍遠高于上年同期

　　美國農業部上周表示，12月份美國最大的三個冬小麥產區冬小麥評級均有所下降，主要反映了大平原天氣干燥。本周的干旱監測報告顯示，截至1月13日，冬小麥作物處于干旱地區的比例為41%，低于一周前的42%，但遠高于上年同期的22%。

　　美國國家氣象局周五稱，俄克拉荷馬州和德克薩斯州狹長地帶的部分地區以及俄克拉荷馬州西部其他一些縣已發布紅色預警(極端干燥天氣預警)。干旱監測報告顯示，德克薩斯州狹長地帶大部分地區仍然異常干燥，但尚未達到干旱程度。

　　美國國家海洋大氣管理局(NOAA)周六表示，1月18日到1月21日，南部平原依然干燥，而北部平原將會出現降水，但降水量偏低，只有0.10英寸左右。

　　美國農業部發布的冬小麥播種面積報告顯示，2026年美國冬小麥總播種面積為3300萬英畝，比2025年的3320萬英畝減少不到1%，但是高于市場預期的3230萬英畝。

　　美國小麥出口銷售低于預期，但迄今銷售總量同比增長16%

　　美國農業部周度出口銷售報告顯示，截至1月8日當周，2025/26年度美國小麥凈銷售量為156,300噸，較上周增長32%，但較四周均值下降21%，低于市場預期。不過本年度迄今銷售總量比上年同期增加16%，而美國農業部預計全年出口增幅為9%。這占到美國農業部全年出口目標的83%，略低于平均水平85%。實際出口量為1546.5萬噸，占到美國農業部預期的63%，高于平均水平59%。

　　從出口報價來看，阿根廷小麥最便宜。1月15日，阿根廷上河地區的小麥報價為每噸205美元，法國魯昂港口小麥價格為每噸229美元，美灣地區的軟紅冬小麥報價為每噸224美元，美國硬紅冬小麥報價為每噸247美元。

　　國際谷物理事會調高全球小麥產量預期

　　國際谷物理事會(IGC)周四將2025/26年度全球小麥產量預期上調至8.42億噸，高于上月預測的8.30億噸，部分原因是阿根廷和加拿大的產量前景改善。阿根廷小麥產量預期上調至2770萬噸，高于此前預測的2350萬噸，這一預測接近美國農業部目前預測的2750萬噸。加拿大小麥產量預期調高340萬噸，從早先預測的3660萬噸上調至4000萬噸。美國農業部的預測值為3995萬噸。

　　俄羅斯小麥出口預估上調，價格有競爭力

　　咨詢機構IKAR將2025/26年度(7月至6月)俄羅斯谷物出口預測上調40萬噸至6020萬噸。其中小麥出口預測調高240萬噸至4650萬噸。另外一家莫斯科的咨詢機構SovEcon本周也將2025/26年度小麥出口預估上調到4460萬噸，

　　俄羅斯農業部長奧克薩娜·盧特表示，俄羅斯2025年谷物凈產量可能超過此前預測的1.37億噸，較2024年的1.16億噸增長8%。其中小麥產量預計為9000萬噸，高于上年的8260萬噸。