【豆類基本面】周三CBOT大豆期貨市場沖高回落，市場圍繞美豆農作物評級下滑和美豆出口需求前景展開博弈，盤中豆油收高豆粕下跌。美國農業部發布的作物生長報告顯示，截至7月20日當周，美國大豆優良率為68%，低于市場預期的71%，去年同期為68%；當周美豆開花率為62%，去年同期和五年均值均為63%；當周美豆結莢率為26%，上年同期和五年均值分別為27%和26%。8月為美豆產量形成最為關鍵的時段，資金增持天氣升水令美豆在1000美分關口受到較強支撐。中美即將舉行新一輪貿易談判，市場密切關注相關進展。

　　【大豆】現階段基層余豆不多，現貨整體走勢較為平穩，中儲糧7月25日將繼續進行國產大豆雙向拍賣，此前曾多次全部成交。東北主產區作物整體長勢較好，本周產區天氣整體適宜大豆生長。農業農村部預計2025年中國大豆產量為2109萬噸，同比增加44萬噸。周三豆一期貨市場沖高回落震蕩收低，高位追漲情緒下降，反彈節奏整體放緩。目前大豆產區缺少減產天氣題材，夏季高溫削弱豆制品需求，豐產預期不支持新豆價格過度上漲。近期豆一期貨市場受政策調控影響較大，中儲糧連續投放令豆一期貨市場反彈節奏受到干擾，獲利回吐情緒顯著升高。