每年8月底，美國新作大豆完成結莢，年度單產和總產量基本確定。但今年受中美貿易政策不確定性影響，2025/2026年度新作美豆對我國累計銷售量為零。進入9月，美國農業部（USDA）每周新作美豆出口銷售數據將成為關注重點。若未見中國大規模采購美國大豆，國內豆粕、豆二期貨建議維持看多思路。

　　Pro Farmer田間調查確認美豆豐產

　　Pro Farmer是美國《農場雜志》（Farm Journal Media）旗下的專業農業咨詢服務機構，主要為農場主、農業分析師及相關企業提供作物評估和市場預測服務。該機構自1993年起，每年8月下旬開展美國中西部田間作物巡回調查，已成為美國大豆、玉米種植領域的重要風向標。

　　今年8月19日至25日，Pro Farmer完成了本年度田間調查，并于8月25日公布2025/2026年度新作美豆單產預估為53蒲式耳/英畝，與去年水平接近，預示今年美豆再度豐產。該調查方法的優點在于專家科學系統地深入生產一線進行抽樣統計，且獨立于美國農業部，受政策干擾較少。其不足之處在于僅依據“地塊豆莢數”進行判斷，未充分考慮9月降水、氣溫等天氣因素對大豆灌漿期籽粒飽滿度的影響。

　　事實上，Pro Farmer的單產預估與當年9月USDA月報的預估通常較為接近，兩大報告發布時間間隔2至3周。除2011年、2019年等作物生長異常年份外，Pro Farmer的8月田間調查結果基本奠定了9月至11月美豆價格的運行區間。這段時間也正是美國新作大豆對華出口發船的關鍵窗口期。

　　9月美豆出口銷售數據成關鍵

　　當前美豆進口的主要不利因素在于關稅政策的變化。據國家糧油信息中心監測，目前我國10月船期大豆采購已完成超七成，均為巴西舊作大豆，未采購美豆。不過，據了解，美國大豆行業正積極推動美豆出口，努力恢復中美大豆貿易關系。據央視新聞消息，美國大豆協會主席凱萊布·拉格蘭19日致信美國總統特朗普表示，美國大豆種植戶正面臨“極大的”財務壓力。隨著收獲季迅速到來，美國就大豆出口與中國越晚達成協議，美國豆農受到的沖擊就越嚴重。拉格蘭在信中寫道：“大豆價格繼續下跌，同時我們農戶的生產投入和設備成本大幅上漲。美國豆農無法撐過與我們最大客戶長時期的貿易糾紛。”他敦促特朗普在美中貿易談判時優先考慮大豆議題。

　　若要在11月12日“關稅豁免”到期前完成美豆進口清關，則須于9月底前從墨西哥灣發船。具體發船數量可關注USDA每周二發布的出口檢驗報告和每周四發布的出口銷售報告。

　　今年四季度美豆進口形勢不容樂觀，建議對豆粕和豆二期貨保持看多思路。近年來，我國年均進口美豆約2000萬噸。若今年9月美豆采購未達相當規模，豆系期貨價格將易漲難跌。